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摘 要：本文通过比较和分析国际通行的IFRS和GAAP两套财务报告制度的区别，得出在企业管理、投资分析和政府监管方面的经验启示。研究发现，实行国际财务报告准则（IFRS）的在华外企和实行以美国GAAP为蓝本的中国会计制度的中国企业，其在财务报表方面的产生的影响需要我国金融从业者密切关注，从而在分析时做出相应的定量和定性的调整。
关键词：财务报告准则 投资分析 IFRS GAAP
一、引言
经济全球化的背景下，大量的跨国公司在我国建立子公司，中国企业也不断拓展其海外市场，参与到国际金融市场中进行融资。同时，我国投资者也开始把目光投向以美国为首的西方资本市场。在这些融资、投资活动中，无论是对于企业、分析师还是政府来说，都面对一个基础问题，即不同的财务报告制度对财务报表记录的不同要求所导致的财务报表可比性降低的问题。
当前国际通行的财务报告准则主要包括英、德等国家实行的International Financial Reporting Standards（IFRS）和以美国企业为主的Generally Accepted Accounting Practices（U.S.GAAP）。我国实行的则是以美国GAAP制度为基础的会计制度。对于企业管理者、投资分析师和监管部门来说，应能够根据相应财务报告制度的要求，转换、对比和分析相应的企业报表，以为企业的运行和融资、投资者融资和我国会计制度的进一步规范化发展提供坚实的基础。
本文将对比IFRS和U.S.GAAP以及我国GAAP准则的主要内容，着重体现其对于投资分析有着重要影响的库存、长期资产、税务、长期负债方面的差异，得出在投资分析、企业运营与政策监管三个方面的经验启示。
二、不同会计制度对投资分析的影响
1.库存分析。库存是损益表和资产负债表都涉及的一个重要项目，也是IFRS和GAAP会计制度下的主要差别之一。IFRS下，企业可使用特别定价法、先进先出法和平均成本法，GAAP则额外允许采用后进先出法。对于损益表中的利润科目，当企业库存总量不变时，若原材料价格上升，采用后进先出法能更好地体现企业销货成本。此时，成本较高，从而企业利润较低。若遵循GAAP的企业选择后进先出法，它的成本将高于遵循IFRS的企业，利润较低。这使得，遵循IFRS企业的报表显得更具竞争力，而这仅源于企业财务报告的方式而非实际的经营成果。对于资产负债表的库存科目，当企业库存总量不变时，若原材料价格上升，遵循GAAP而采用后进先出法的企业资产较低，其库存周转率高于遵循IFRS的企业。进行投资分析时用到的指标包括库存周转率、流动比率、利润率等，这些指标都与库存资产直接相关，所以对于库存的调整较为重要。比较中国企业和在华外企的经营状况时，投资分析师须将其报表中不同库存项目的计算方法进行统一，再进行比较分析。
2.长期资产分析。通过信贷或股票融资获得的长期资产，需在长时间内将支付的利息费用化。IFRS下，企业可把这部分利息计入营运现金流或融资现金流，GAAP要求计入营业现金流，认为这部分现金流量更多与经营活动相关。关于无形资产，区别主要在企业内部产生的无形资产的确认方面。IFRS下，研究期间产生的无形资产成本计入费用，而非计入资产；开发期间产生的费用可划归到资产中。GAAP下，除软件设施须在资产可以运行后才能计入资产外，企业可把R&D整个过程都进行资本化。关于折旧与摊销，IFRS下，企业须在报表中分别披露不同折旧方法下的资产情况，而GAAP允许合并披露这些资产项目。IFRS允许在长期资产减值后对其重新估值，并在适当的情况下调整其价值，GAAP则不允许此类情况。投资分析时，应注意企业会在长期资产的费用和资产分配上有着不同的选择，从而注意报表所反映出的企业特征。
3.税务分析。IFRS要求，延递所得税资产和延递所得税负债应记做非流动的，而GAAP则要求这些项目根据具体情况在资产负债表中记为流动项目或长期项目。这是因为，IFRS和GAAP下，对于税基的要求是不同的。IFRS下，税基的资产部分是允许减值和再估值的，而GAAP在减值后一般不允许再估值。因此，投资分析师应注意不同企业在这些情况发生时带来的税务变化。IFRS下，长期资产和无形资产价值的变动导致的延递所得税可以计入所有者权益，而投资在子公司、外国非货币性资产或负债等方面的处理也是类似的。
4.长期负债分析。在长期负债方面，IFRS和GAAP的区别体现在对于负债和资产关系的处理上。首先，对于诉讼费、委托金或是其他与债券或股票发行相关的费用而言，IFRS要求企业把这些费用包括在企业的负债中；而GAAP则要求企业把这些费用记作所获得的资产的减项。在长期债务的机会成本方面，IFRS要求必须采用有效利率法，GAAP则允许采用其他计算方式。对于融资成本和信贷成本来讲，IFRS允许企业依照需求把这些长期负债的利息和股息计入不同现金流量表子分类中，而GAAP则没有IFRS灵活。关于融资租赁和经营租赁的调整，遵循GAAP的企业对于租赁的限制较之遵循IFRS的企业更为严格。GAAP下，要求租赁产生的利息部分计入营运现金流。养老金计划也是企业的长期负债的来源，这在德国企业的投资分析中更为常见。外国企业养老金基金额度波动相对我国更大，种类更多。因此，在投资分析须引起投资分析师的关注。进行长期负债分析时，须注意不同企业的融资结构、融资规模在不同会计制度下的区别，从而进行调整。最好是了解到企业内部对于长期负债融资和费用的记录，从而将不同企业的长期负债统一调整到统一的财务报告制度内，再進行比较。这样有益于在进行投资决策时对企业融资结构进一步进行了解，从而降低投资风险。IFRS会计制度应用范围更广，从采纳的公司数量上看，长期负债分析时更多企业采取遵循IFRS。针对长期负债的规模和复杂程度，GAAP则更为严格、规范。
三、结语
1.投资分析。对于投资分析师或普通投资者来说，由于他们计划投资的企业可能来自实行不同会计制度的国家，这就需要他们对不同国家的会计制度有全面的认识，有助于在投资分析时了解企业在编制财务报表的具体项目时选取不同方法的依据和动机，从而在分析时能做出更有效的定性和定量调整，最终使分析的有效性大大提高。
2.企业运营。一方面，企业吸引融资时，可按照需求对财务报表进行会计准则允许范围内的修饰，从而达到更有效、更稳健、更合理地向股东展现企业运营情况和财务状况的目标。我国目前实行的会计准则是基于美国GAAP的一套会计制度，同时与IFRS趋同，这要求企业财务人员熟练掌握两套会计制度，从而达到上述目的。另一方面，对于谋求在外国市场上市的中国企业，其财务人员须了解上市当地的财务报告准则，以便及时对企业财务报表做出相应调整，利于外国投资者进行投资分析，从而取得满意的结果。
3.政策监管。我国的会计制度在过去的十年间朝着向IFRS趋同的方向发展。相关实证研究表明，IFRS在逐渐发展和完善，而在一定情况下，GAAP更有利于一些企业或行业的发展，有利于地区资本市场的稳定。因此，我国的监管当局须从宏观角度对不同的会计制度进行了解、分析，以促进我国资本市场的稳定发展，为企业管理和投资决策提供规范有效的市场环境。
参考文献：
[1]高利芳. 欧洲向IFRS趋同的效果及对中国的启示——基于稳健性视角的分析. 山西财经大学学报， 2008， 5.
[2]楼继伟. 中国企业会计准则建设的可贵实践和崭新突破. 会计研究. 2006.
[3]曹华. 金融分析：原理及应用. 北京：机械工业出版社.
[4]朱茶芬；李志文. 从公司治理角度分析国家控股对会计稳健性的影响. 2007.
[5]夏冬林. 新会计准则对财务报表的影响. 北京： 民主与建设出版社.
作者简介：马欣（1991—），女，吉林长春人，专业或研究方向：企业管理。
关键词：财务报告准则 投资分析 IFRS GAAP
一、引言
经济全球化的背景下，大量的跨国公司在我国建立子公司，中国企业也不断拓展其海外市场，参与到国际金融市场中进行融资。同时，我国投资者也开始把目光投向以美国为首的西方资本市场。在这些融资、投资活动中，无论是对于企业、分析师还是政府来说，都面对一个基础问题，即不同的财务报告制度对财务报表记录的不同要求所导致的财务报表可比性降低的问题。
当前国际通行的财务报告准则主要包括英、德等国家实行的International Financial Reporting Standards（IFRS）和以美国企业为主的Generally Accepted Accounting Practices（U.S.GAAP）。我国实行的则是以美国GAAP制度为基础的会计制度。对于企业管理者、投资分析师和监管部门来说，应能够根据相应财务报告制度的要求，转换、对比和分析相应的企业报表，以为企业的运行和融资、投资者融资和我国会计制度的进一步规范化发展提供坚实的基础。
本文将对比IFRS和U.S.GAAP以及我国GAAP准则的主要内容，着重体现其对于投资分析有着重要影响的库存、长期资产、税务、长期负债方面的差异，得出在投资分析、企业运营与政策监管三个方面的经验启示。
二、不同会计制度对投资分析的影响
1.库存分析。库存是损益表和资产负债表都涉及的一个重要项目，也是IFRS和GAAP会计制度下的主要差别之一。IFRS下，企业可使用特别定价法、先进先出法和平均成本法，GAAP则额外允许采用后进先出法。对于损益表中的利润科目，当企业库存总量不变时，若原材料价格上升，采用后进先出法能更好地体现企业销货成本。此时，成本较高，从而企业利润较低。若遵循GAAP的企业选择后进先出法，它的成本将高于遵循IFRS的企业，利润较低。这使得，遵循IFRS企业的报表显得更具竞争力，而这仅源于企业财务报告的方式而非实际的经营成果。对于资产负债表的库存科目，当企业库存总量不变时，若原材料价格上升，遵循GAAP而采用后进先出法的企业资产较低，其库存周转率高于遵循IFRS的企业。进行投资分析时用到的指标包括库存周转率、流动比率、利润率等，这些指标都与库存资产直接相关，所以对于库存的调整较为重要。比较中国企业和在华外企的经营状况时，投资分析师须将其报表中不同库存项目的计算方法进行统一，再进行比较分析。
2.长期资产分析。通过信贷或股票融资获得的长期资产，需在长时间内将支付的利息费用化。IFRS下，企业可把这部分利息计入营运现金流或融资现金流，GAAP要求计入营业现金流，认为这部分现金流量更多与经营活动相关。关于无形资产，区别主要在企业内部产生的无形资产的确认方面。IFRS下，研究期间产生的无形资产成本计入费用，而非计入资产；开发期间产生的费用可划归到资产中。GAAP下，除软件设施须在资产可以运行后才能计入资产外，企业可把R&D整个过程都进行资本化。关于折旧与摊销，IFRS下，企业须在报表中分别披露不同折旧方法下的资产情况，而GAAP允许合并披露这些资产项目。IFRS允许在长期资产减值后对其重新估值，并在适当的情况下调整其价值，GAAP则不允许此类情况。投资分析时，应注意企业会在长期资产的费用和资产分配上有着不同的选择，从而注意报表所反映出的企业特征。
3.税务分析。IFRS要求，延递所得税资产和延递所得税负债应记做非流动的，而GAAP则要求这些项目根据具体情况在资产负债表中记为流动项目或长期项目。这是因为，IFRS和GAAP下，对于税基的要求是不同的。IFRS下，税基的资产部分是允许减值和再估值的，而GAAP在减值后一般不允许再估值。因此，投资分析师应注意不同企业在这些情况发生时带来的税务变化。IFRS下，长期资产和无形资产价值的变动导致的延递所得税可以计入所有者权益，而投资在子公司、外国非货币性资产或负债等方面的处理也是类似的。
4.长期负债分析。在长期负债方面，IFRS和GAAP的区别体现在对于负债和资产关系的处理上。首先，对于诉讼费、委托金或是其他与债券或股票发行相关的费用而言，IFRS要求企业把这些费用包括在企业的负债中；而GAAP则要求企业把这些费用记作所获得的资产的减项。在长期债务的机会成本方面，IFRS要求必须采用有效利率法，GAAP则允许采用其他计算方式。对于融资成本和信贷成本来讲，IFRS允许企业依照需求把这些长期负债的利息和股息计入不同现金流量表子分类中，而GAAP则没有IFRS灵活。关于融资租赁和经营租赁的调整，遵循GAAP的企业对于租赁的限制较之遵循IFRS的企业更为严格。GAAP下，要求租赁产生的利息部分计入营运现金流。养老金计划也是企业的长期负债的来源，这在德国企业的投资分析中更为常见。外国企业养老金基金额度波动相对我国更大，种类更多。因此，在投资分析须引起投资分析师的关注。进行长期负债分析时，须注意不同企业的融资结构、融资规模在不同会计制度下的区别，从而进行调整。最好是了解到企业内部对于长期负债融资和费用的记录，从而将不同企业的长期负债统一调整到统一的财务报告制度内，再進行比较。这样有益于在进行投资决策时对企业融资结构进一步进行了解，从而降低投资风险。IFRS会计制度应用范围更广，从采纳的公司数量上看，长期负债分析时更多企业采取遵循IFRS。针对长期负债的规模和复杂程度，GAAP则更为严格、规范。
三、结语
1.投资分析。对于投资分析师或普通投资者来说，由于他们计划投资的企业可能来自实行不同会计制度的国家，这就需要他们对不同国家的会计制度有全面的认识，有助于在投资分析时了解企业在编制财务报表的具体项目时选取不同方法的依据和动机，从而在分析时能做出更有效的定性和定量调整，最终使分析的有效性大大提高。
2.企业运营。一方面，企业吸引融资时，可按照需求对财务报表进行会计准则允许范围内的修饰，从而达到更有效、更稳健、更合理地向股东展现企业运营情况和财务状况的目标。我国目前实行的会计准则是基于美国GAAP的一套会计制度，同时与IFRS趋同，这要求企业财务人员熟练掌握两套会计制度，从而达到上述目的。另一方面，对于谋求在外国市场上市的中国企业，其财务人员须了解上市当地的财务报告准则，以便及时对企业财务报表做出相应调整，利于外国投资者进行投资分析，从而取得满意的结果。
3.政策监管。我国的会计制度在过去的十年间朝着向IFRS趋同的方向发展。相关实证研究表明，IFRS在逐渐发展和完善，而在一定情况下，GAAP更有利于一些企业或行业的发展，有利于地区资本市场的稳定。因此，我国的监管当局须从宏观角度对不同的会计制度进行了解、分析，以促进我国资本市场的稳定发展，为企业管理和投资决策提供规范有效的市场环境。
参考文献：
[1]高利芳. 欧洲向IFRS趋同的效果及对中国的启示——基于稳健性视角的分析. 山西财经大学学报， 2008， 5.
[2]楼继伟. 中国企业会计准则建设的可贵实践和崭新突破. 会计研究. 2006.
[3]曹华. 金融分析：原理及应用. 北京：机械工业出版社.
[4]朱茶芬；李志文. 从公司治理角度分析国家控股对会计稳健性的影响. 2007.
[5]夏冬林. 新会计准则对财务报表的影响. 北京： 民主与建设出版社.
作者简介：马欣（1991—），女，吉林长春人，专业或研究方向：企业管理。