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中国社会调查所（SSIC）受董事会杂志社委托对上榜的100家上市公司进行了调查。本次问卷调查所覆盖的100家上市公司,涵盖了19个省市,涉及21个行业,基于大样本的调查较为客观地向公众呈现了上市公司董事会中的佼佼者。我们也希望这次调查评选所得出的结果能够为上市公司自发进行的公司治理改革提供参考和指引。此次调查的评选打分来自基金公司、证券公司、投资公司的中高层人士及各大媒体的财经类记者。因此,此次评选过程非常专业并具有一定的说服力。从得分前十名的公司来看,基本上体现了当前市场里的优势行业,而这十家公司又分别是这些优势行业里的翘楚。
从行业分类上看,前十名公司所属的行业包括了电站设备、银行、石化、装备制造、科技软件,从行业景气度来说,都处在一个明显的上升周期或正处在行业景气度的高点。如电站设备作为电力供给的基本要素之一,发展速度与GDP增长速度、宏观经济运行结构和电力弹性系数等指标密切相关。在当前能源紧张的大背景下,国家加大电力行业投资,电站设备行业也赢得了前所未有的发展良机。
从对公司进行评价的人数上看,我们一共对103位基金经理和27位媒体记者进行了调查。其中,华立控股、民生银行、中集集团、佛山照明、泰豪科技、扬子石化、用友集团、G金牛、福田汽车的评价人数均超过了80人,超过总访问人数的六成。其中对他们进行评价的基金经理也超过60人,占到总人数的近五成。这说明,上述公司能够赢得以价值投资为主导理念的理性投资者的青睐,是与其优良的经营业绩、规范的公司治理、良好的发展前景,以及优异的投资回报率密切相关的。
从评价指标上看,我们这次评价调查,对六大类指标的13项二级指标进行打分评价。这六大类指标分别是:公司前瞻能力、公司创新能力、公司规范管理程度、公司盈利状况、公司的人力资源、公司的社会责任感。13项二级指标分别包括:产业前瞻性、跨国业务发展前瞻性、管理创新性、产品创新性、市场创新性、资金占用、关联交易、盈利水平、持续盈利能力、人才充足度、人才成长性、环保和社会公益。下面我们分别对每项指标中排在前列的公司进行分析。
第一,从公司前瞻能力来说,它包括了产业前瞻性和跨国业务发展前瞻性。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、中集集团、中联重科、东方锅炉、上海石化、云南白药排在前列。例如,中集集团从当初一家濒临倒闭的小集装箱厂发展成为世界第一的行业巨人,集装箱产销量自1996年起连续5年保持世界第一。在行业低迷时,公司以高度的产业前瞻性,准确预测到未来行业的发展趋势,并积极参与国际市场竞争,组建起市场经验丰富和具有良好国际商务能力的专业经营管理队伍,充分体现出公司的前瞻能力不俗。
第二,从公司创新能力来看,它包括管理创新性、产品创新性、市场创新性三项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、用友集团、福田汽车、东方锅炉排在前列。公司创新能力的提升是企业竞争力提高的标志。创新能力的高低,直接关系到一个企业竞争力的强弱。从这方面看,上述公司无疑是国内上市公司里的佼佼者。2002年前,中国的重型卡车市场已经历了十几年的“斯太尔”王朝,而多年经营轻型商用车的福田汽车以“与世界同步”的理念创新推出欧曼品牌重型卡车,从零开始发展成为了今天重型车辆市场最炙手可热的产品,公司近三年也得以持续稳健地发展。
第三,从公司规范管理来看,它包括资金占用、关联交易两项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、泰豪科技、福田汽车、东方锅炉、安泰集团排在前列。上市公司大股东资金占用以及非正常关联交易与上市公司的盈利能力呈明显的负相关关系。资金占用以及非正常关联交易已经成为当前中国上市公司规范治理最大的问题,而出现该问题的公司与其董事会不作为或者不规范直接相关。上述公司在该项指标得分居前,说明其董事会是规范的、高效的、合格的。
第四,从公司盈利状况来看,它包括盈利水平、持续盈利能力两项分指标。在这个指标下,中集集团、民生银行、佛山照明、用友集团、泰豪科技、东方锅炉、中联重科、G金牛排在前列。任何公司经营的终极目标都是盈利,而公司的持续盈利能力是衡量公司价值的主要指标。佛山照明,中国光电源行业的龙头,自1993年上市以来,业绩一直保持稳健增长,累计分红已超过当初上市募集资金总额,这在中国上市公司是极其难得的。优秀的公司自然是投资者的至爱,佛山照明也一直是机构投资者的重要资产配置对象。
第五,从公司的人力资源来看,它包括人才充足度、人才成长性两项分指标。在这个指标下,民生银行、佛山照明、泰豪科技、用友集团、上海石化、东方锅炉排在前列。企业竞争的实质是人才竞争。随着知识经济的挑战、经济全球化趋势愈益紧迫,是否拥有一支高素质的人才队伍,成为决定企业兴衰成败的首要因素。优秀的公司都十分注重人才的培养、储备和成长。在民生银行,即使是高管层,也在从海外引进人才。为了不断满足企业对国际化人才的需求,民生银行经常对总经理级别的高管进行培训。从今年起,民生银行开始实施一个长达三年的高管团队培训计划,涉及1000名中高层员工,人数将占到民生银行现有员工的1/8。这个培训项目在香港和新加坡同时进行,每个人的花费在十几万港币,整个项目耗资上亿元。我们有理由相信,一个如此重视人才的公司必然拥有美好的发展前景。
第六,从公司的社会责任来看,它包括环保、社会公益两项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、中集集团、用友集团、佛山照明、泰豪科技、东方锅炉、云南白药、G金牛排在前列。全球化正日益广泛且深刻地影响着世界的发展。经济增长、产业升级、文化融合,使得企业传统的价值观和责任理念发生了深刻的变化。实现社会和谐,建设美好社会,始终是人类孜孜以求的理想。构建和谐社会,必然不能缺少企业在社会责任方面所做的努力。关注自然资源、生态环境、劳动者权益和商业伦理,承担对利益相关者和社会的责任,不仅是企业发展的共同趋势,也是建设和谐社会的内在要求。上述企业在社会责任方面走在了国内行业的前列。
从行业分类上看,前十名公司所属的行业包括了电站设备、银行、石化、装备制造、科技软件,从行业景气度来说,都处在一个明显的上升周期或正处在行业景气度的高点。如电站设备作为电力供给的基本要素之一,发展速度与GDP增长速度、宏观经济运行结构和电力弹性系数等指标密切相关。在当前能源紧张的大背景下,国家加大电力行业投资,电站设备行业也赢得了前所未有的发展良机。
从对公司进行评价的人数上看,我们一共对103位基金经理和27位媒体记者进行了调查。其中,华立控股、民生银行、中集集团、佛山照明、泰豪科技、扬子石化、用友集团、G金牛、福田汽车的评价人数均超过了80人,超过总访问人数的六成。其中对他们进行评价的基金经理也超过60人,占到总人数的近五成。这说明,上述公司能够赢得以价值投资为主导理念的理性投资者的青睐,是与其优良的经营业绩、规范的公司治理、良好的发展前景,以及优异的投资回报率密切相关的。
从评价指标上看,我们这次评价调查,对六大类指标的13项二级指标进行打分评价。这六大类指标分别是:公司前瞻能力、公司创新能力、公司规范管理程度、公司盈利状况、公司的人力资源、公司的社会责任感。13项二级指标分别包括:产业前瞻性、跨国业务发展前瞻性、管理创新性、产品创新性、市场创新性、资金占用、关联交易、盈利水平、持续盈利能力、人才充足度、人才成长性、环保和社会公益。下面我们分别对每项指标中排在前列的公司进行分析。
第一,从公司前瞻能力来说,它包括了产业前瞻性和跨国业务发展前瞻性。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、中集集团、中联重科、东方锅炉、上海石化、云南白药排在前列。例如,中集集团从当初一家濒临倒闭的小集装箱厂发展成为世界第一的行业巨人,集装箱产销量自1996年起连续5年保持世界第一。在行业低迷时,公司以高度的产业前瞻性,准确预测到未来行业的发展趋势,并积极参与国际市场竞争,组建起市场经验丰富和具有良好国际商务能力的专业经营管理队伍,充分体现出公司的前瞻能力不俗。
第二,从公司创新能力来看,它包括管理创新性、产品创新性、市场创新性三项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、用友集团、福田汽车、东方锅炉排在前列。公司创新能力的提升是企业竞争力提高的标志。创新能力的高低,直接关系到一个企业竞争力的强弱。从这方面看,上述公司无疑是国内上市公司里的佼佼者。2002年前,中国的重型卡车市场已经历了十几年的“斯太尔”王朝,而多年经营轻型商用车的福田汽车以“与世界同步”的理念创新推出欧曼品牌重型卡车,从零开始发展成为了今天重型车辆市场最炙手可热的产品,公司近三年也得以持续稳健地发展。
第三,从公司规范管理来看,它包括资金占用、关联交易两项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、佛山照明、泰豪科技、福田汽车、东方锅炉、安泰集团排在前列。上市公司大股东资金占用以及非正常关联交易与上市公司的盈利能力呈明显的负相关关系。资金占用以及非正常关联交易已经成为当前中国上市公司规范治理最大的问题,而出现该问题的公司与其董事会不作为或者不规范直接相关。上述公司在该项指标得分居前,说明其董事会是规范的、高效的、合格的。
第四,从公司盈利状况来看,它包括盈利水平、持续盈利能力两项分指标。在这个指标下,中集集团、民生银行、佛山照明、用友集团、泰豪科技、东方锅炉、中联重科、G金牛排在前列。任何公司经营的终极目标都是盈利,而公司的持续盈利能力是衡量公司价值的主要指标。佛山照明,中国光电源行业的龙头,自1993年上市以来,业绩一直保持稳健增长,累计分红已超过当初上市募集资金总额,这在中国上市公司是极其难得的。优秀的公司自然是投资者的至爱,佛山照明也一直是机构投资者的重要资产配置对象。
第五,从公司的人力资源来看,它包括人才充足度、人才成长性两项分指标。在这个指标下,民生银行、佛山照明、泰豪科技、用友集团、上海石化、东方锅炉排在前列。企业竞争的实质是人才竞争。随着知识经济的挑战、经济全球化趋势愈益紧迫,是否拥有一支高素质的人才队伍,成为决定企业兴衰成败的首要因素。优秀的公司都十分注重人才的培养、储备和成长。在民生银行,即使是高管层,也在从海外引进人才。为了不断满足企业对国际化人才的需求,民生银行经常对总经理级别的高管进行培训。从今年起,民生银行开始实施一个长达三年的高管团队培训计划,涉及1000名中高层员工,人数将占到民生银行现有员工的1/8。这个培训项目在香港和新加坡同时进行,每个人的花费在十几万港币,整个项目耗资上亿元。我们有理由相信,一个如此重视人才的公司必然拥有美好的发展前景。
第六,从公司的社会责任来看,它包括环保、社会公益两项分指标。在这个指标下,华立控股、民生银行、中集集团、用友集团、佛山照明、泰豪科技、东方锅炉、云南白药、G金牛排在前列。全球化正日益广泛且深刻地影响着世界的发展。经济增长、产业升级、文化融合,使得企业传统的价值观和责任理念发生了深刻的变化。实现社会和谐,建设美好社会,始终是人类孜孜以求的理想。构建和谐社会,必然不能缺少企业在社会责任方面所做的努力。关注自然资源、生态环境、劳动者权益和商业伦理,承担对利益相关者和社会的责任,不仅是企业发展的共同趋势,也是建设和谐社会的内在要求。上述企业在社会责任方面走在了国内行业的前列。