论文部分内容阅读
人们常把股市叫做股海，炒股则称为股市行舟。行舟的时候，如果遇到顺风，会变得很快；但是一旦逆风，则会比较狼狈。
风，是助推舟十分关键的因素。融资盘就好像是风，有融资盘助推的时候，股价会涨得更快；但融资盘集体出逃的时候，就犹如顺风一下子没有了，改为逆风，甚至是刮起了龙卷风，那么舟再想前进就困难了，有可能还会翻掉。
风什么时候停，我们无法预测。但我们能够把握的是，至少舟要是好的，最起码在龙卷风刮来的时候，不至于翻掉。
本刊统计了150只融资余额占流通市值比例超过10%的个股发现，有97家公司发布了2014年年报，其中有45家业绩出现下滑。投资者如果买到了这些股票，可能要格外当心，因为“舟”本身就是坏的。
10家公司业绩下滑超100%
Wind资讯统计显示，97家发布了2014年年报的公司中，业绩下滑最大的为敦煌种业（600354），其净利润下滑幅度为1969.12%。此外，业绩下滑超过1000%的还有鲁抗医药（600789），净利润同比下滑1253.21%。而净利润下滑超过100%的公司共计10家。（见表1）
虽然各家公司业绩下滑各有原因，但这些公司沦为亏损公司却令人不寒而栗。以敦煌种业和鲁抗医药为例，其2014年分别亏损3.24亿元和1.25亿元。敦煌种业亏损的主要原因在于油公司停产，而鲁抗医药则是主导产品价格持续低迷。
按理说，基本面的恶化，股价应该会有所反映。但令人遗憾的是，这些股票在今年以来仍然实现上涨，有的股票涨幅甚至超过50%。虽然这与整体行情走强，个股普涨有关。但试想一下，一旦行情转弱，这些股票必然是会被理性的资金率先抛弃的。
融资牛股涨幅惊人
从历史经验来看，涨幅大的股票在市场转势融资盘撤出时，其股价所受到的冲击将更为猛烈。
记者看到，大恒科技、天宸股份、华平股份、天喻信息、鸿博股份5只股票在今年以来涨幅已经成功翻倍，特别是大恒科技涨幅接近2倍。目前这些股票经过疯狂的上涨，其市盈率均超过100倍，令人叹为观止。（见表2）
大恒科技在今年3月31日时融资余额是12.93亿元，截至4月21日，融资余额达到18.69亿元，短短不到一个月的时间里激增了44.55%。在二级市场上，大恒科技股价在4月份出现暴涨，3月31日收盘价尚为21.88元，最高涨至4月14日的38.72元，最高涨幅达到76.97%。我们可以看到，随着股价的不断向上推进，融资余额的也在逐步增加，表明看好股票继续上涨的投资者越来越多。对于一只在短时间内涨幅超过80%的股票而言，我们不能说未来空间已不大，但是短线的风险却不可小觑。
同样的还有天宸股份。这只股票在今年4月份以前并不显眼，走势平平，但进入4月份以来，在多重潜在利好的推动下，急拉上行，频创新高，股价短时间内涨幅超过50%。与之对应的是融资余额的激增——3月底时，该股融资余额仅有7.7亿元，但截至4月21日已突破10亿元。
此前本刊曾分析过融资牛股的特征：涨得猛、概念新、估值高、业绩差。这几条在上述几只个股中也十分适用。这些动辄股价翻倍的融资牛股，2014年业绩下滑均超过20%，华平股份甚至达到69.72%。
10只个股跑输大盘
按前文所述，涨幅大的融资牛股可能在资金撤出时受到的冲击大，那么，是不是意味着涨幅小的股票就不受影响呢？答案并非如此。
我们知道，股票的买和卖是需要对手盘的，这意味着有人卖就必然会有人买。一些涨幅较大的股票，盘中震荡较大，交投也相对活跃，较为吸引投资者的目光。而一些相对滞胀的股票，在大牛市里往往不是激进投资者所选择的标的，关注度会相对较低。一旦转势，融资盘要出货，接手的人可能更加寥寥无几，有可能出现融资盘不顾成本砸盘出货的情形，在此情形下，持有该股的投资者将受到较大的损失。
截至4月21日，上证指数在今年以来的涨幅为32.74%。Wind资讯统计显示，有10只股票的涨幅是低于32%的，这意味着，这10只股票还没有跑赢大盘。（见表3）
记者看到，这些股票所分布的行业都是一些较为传统的行业，如湖北宜化处于化工领域，中华企业属于房地产，丰林集团属于木材加工……
沾不到热点炒作板块的边，业绩亦乏善可陈，这些股票也被挡在了资金轮番炒作的对象之外。持有这些股票的投资者，在牛市里未能享受拉升的快乐，一旦市场调整，其杀跌的可能将让投资者更加难受。
“只有当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。”没有业绩支持的融资牛股，注定只是昙花一现。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>
风，是助推舟十分关键的因素。融资盘就好像是风，有融资盘助推的时候，股价会涨得更快；但融资盘集体出逃的时候，就犹如顺风一下子没有了，改为逆风，甚至是刮起了龙卷风，那么舟再想前进就困难了，有可能还会翻掉。
风什么时候停，我们无法预测。但我们能够把握的是，至少舟要是好的，最起码在龙卷风刮来的时候，不至于翻掉。
本刊统计了150只融资余额占流通市值比例超过10%的个股发现，有97家公司发布了2014年年报，其中有45家业绩出现下滑。投资者如果买到了这些股票，可能要格外当心，因为“舟”本身就是坏的。
10家公司业绩下滑超100%
Wind资讯统计显示，97家发布了2014年年报的公司中，业绩下滑最大的为敦煌种业（600354），其净利润下滑幅度为1969.12%。此外，业绩下滑超过1000%的还有鲁抗医药（600789），净利润同比下滑1253.21%。而净利润下滑超过100%的公司共计10家。（见表1）
虽然各家公司业绩下滑各有原因，但这些公司沦为亏损公司却令人不寒而栗。以敦煌种业和鲁抗医药为例，其2014年分别亏损3.24亿元和1.25亿元。敦煌种业亏损的主要原因在于油公司停产，而鲁抗医药则是主导产品价格持续低迷。
按理说，基本面的恶化，股价应该会有所反映。但令人遗憾的是，这些股票在今年以来仍然实现上涨，有的股票涨幅甚至超过50%。虽然这与整体行情走强，个股普涨有关。但试想一下，一旦行情转弱，这些股票必然是会被理性的资金率先抛弃的。
融资牛股涨幅惊人
从历史经验来看，涨幅大的股票在市场转势融资盘撤出时，其股价所受到的冲击将更为猛烈。
记者看到，大恒科技、天宸股份、华平股份、天喻信息、鸿博股份5只股票在今年以来涨幅已经成功翻倍，特别是大恒科技涨幅接近2倍。目前这些股票经过疯狂的上涨，其市盈率均超过100倍，令人叹为观止。（见表2）
大恒科技在今年3月31日时融资余额是12.93亿元，截至4月21日，融资余额达到18.69亿元，短短不到一个月的时间里激增了44.55%。在二级市场上，大恒科技股价在4月份出现暴涨，3月31日收盘价尚为21.88元，最高涨至4月14日的38.72元，最高涨幅达到76.97%。我们可以看到，随着股价的不断向上推进，融资余额的也在逐步增加，表明看好股票继续上涨的投资者越来越多。对于一只在短时间内涨幅超过80%的股票而言，我们不能说未来空间已不大，但是短线的风险却不可小觑。
同样的还有天宸股份。这只股票在今年4月份以前并不显眼，走势平平，但进入4月份以来，在多重潜在利好的推动下，急拉上行，频创新高，股价短时间内涨幅超过50%。与之对应的是融资余额的激增——3月底时，该股融资余额仅有7.7亿元，但截至4月21日已突破10亿元。
此前本刊曾分析过融资牛股的特征：涨得猛、概念新、估值高、业绩差。这几条在上述几只个股中也十分适用。这些动辄股价翻倍的融资牛股，2014年业绩下滑均超过20%，华平股份甚至达到69.72%。
10只个股跑输大盘
按前文所述，涨幅大的融资牛股可能在资金撤出时受到的冲击大，那么，是不是意味着涨幅小的股票就不受影响呢？答案并非如此。
我们知道，股票的买和卖是需要对手盘的，这意味着有人卖就必然会有人买。一些涨幅较大的股票，盘中震荡较大，交投也相对活跃，较为吸引投资者的目光。而一些相对滞胀的股票，在大牛市里往往不是激进投资者所选择的标的，关注度会相对较低。一旦转势，融资盘要出货，接手的人可能更加寥寥无几，有可能出现融资盘不顾成本砸盘出货的情形，在此情形下，持有该股的投资者将受到较大的损失。
截至4月21日，上证指数在今年以来的涨幅为32.74%。Wind资讯统计显示，有10只股票的涨幅是低于32%的，这意味着，这10只股票还没有跑赢大盘。（见表3）
记者看到，这些股票所分布的行业都是一些较为传统的行业，如湖北宜化处于化工领域，中华企业属于房地产，丰林集团属于木材加工……
沾不到热点炒作板块的边，业绩亦乏善可陈，这些股票也被挡在了资金轮番炒作的对象之外。持有这些股票的投资者，在牛市里未能享受拉升的快乐，一旦市场调整，其杀跌的可能将让投资者更加难受。
“只有当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。”没有业绩支持的融资牛股，注定只是昙花一现。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>