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摘 要：在我国当前的金融体系和经济建设环境下，PPP模式是我国基础设施建设投资的主要模式和趋势，同时商业银行是PPP项目的重要参与主体。探讨商业银行参与PPP项目的方式和风险控制措施，对于降低商业银行自身风险，提升PPP在我国基建中作用意义重大。本研究归纳了商业银行参与PPP项目的方式和风险类型，科学给出了商业银行参与PPP项目的风险控制建议。
关键词：商业银行 PPP项目 风险控制
一、引言
PPP是英文Public Private Partnerships的简称，中文称为公司合伙制。最近几年，我国基础设施建设加快，需要大量资金的支持；我国各级政府部门十分重视和支持PPP模式的发展和运用。根据财政部测算公布的数据，2016年全年我国PPP模式融资规模超过2.3万亿元，未来几年仍将保持较快的增长速度。
商业银行是我国现有金融体系的核心。PPP项目资金需求大、政府部门有效参与的特征；因此商业银行参与PPP项目能够发挥自身比较优势，提升自身的市场地位和品牌知名度，同时能够促进政、企、银三方共赢局面的达成。但是，PPP项目具有资金回收期限长、运行机制复杂、参与主体众多以及抵押品和担保缺失的特征；这对于商业银行参与PPP项目带来了一定的风险威胁与管理挑战。因此，探讨商业银行参与PPP项目的方式和风险控制措施，对于降低商业银行自身风险，提升PPP在我国基建中作用意义重大。
二、商业银行参与PPP项目的方式
在传统融资项目中，商业银行一般只扮演资金融出者的角色。但是在PPP项目中，商业银行的参与方式得到了有效的拓展。从当前我国PPP项目中商业银行发挥的作用来看，商业银行提供了包括项目咨询、项目运营机制设计、项目建设与运营管理、以及项目建后资金回收等各个环节，是一种综合金融服务。
经过对不同PPP项目中银行角色和作用的分析，当前我国商业银行参与PPP项目的方式主要有以下几种：（1）银行作为PPP中政府部门财务顾问出现，包括帮助政府进行可行性分析、资金和资源的分配、设计风险补偿与分配方案等；（2）商业银行作为项目发起人资金提供方，为项目发起人提供并购贷款、银团贷款和股权融资等服务；（3）商业银行依托PPP项目，和项目发起人合作，提供专项理财计划、资产证券化和夹层融资等服务；（4）商业银行为PPP项目运营商提供收益票据、租赁保理等服务；（5）与保险公司对接，开展专项债权投资及保证保险业务；（6）银行为承建商提供保理融资、建设贷款服务；（7）针对项目使用人，拓展理财融资服务。
三、PPP项目各阶段商业银行风险类型
PPP项目可以划分为4个阶段，即准备与招标阶段、融资阶段、建设与运营维护阶段、移交阶段等。公私合营成立的项目公司是PPP项目的运营与管理主体，PPP项目的根本风险是项目公司风险和项目自身风险。
对于商业银行来说，其在PPP项目不同阶段的风险如下：一是项目准备和招标阶段的风险。这一阶段风险主要是可行性分析、项目评估等，主要集中于商业银行内部操作层面；二是项目融资阶段风险。同准备与招标阶段相比，商业银行在项目融资阶段的风险比较复杂。既有项目合规性的法律风险，同时还包括项目公司这一债务人的信用风险、商业银行贷款过程中的决策风险和操作风险。三是项目建设和运营维护阶段的风险。在项目建设阶段，来自项目自身的风险包括市场因素导致的成本超支风险和建设周期过长导致的资金回收风险，还有来自于项目公司的信用和法律风险；在项目运营阶段，除了法律风险、信用风险和操作风险外，商业银行还面临市场因素导致的流动性风险。四是项目移交阶段的风险。项目移交阶段的风险主要是项目移交管理风险，包括银行内部的操作管理风险和项目协议不能有效执行的法律风险。
四、商业银行参与PPP项目风险控制建议
在我国当前的金融体系和经济建设环境下，PPP模式是我国基础设施建设投资的主要模式和趋势，同时商业银行是PPP项目的重要参与主体。结合商业银行在PPP项目中的参与方式和不同环节的风险因素与表现，商业银行必须加强PPP项目的风险控制。本研究认为，商业银行可以从以下几个方面进行PPP项目风险控制。
1.成立专门的PPP项目风险管理部门。近年来，随着我国引入并在基础建设等各个领域大力推广PPP模式。在这种背景下，商业银行要想紧跟经济发展需要，积极参与PPP项目融资，在支持国家、地方建设的同时获取投资利润，就必须具备专业的风险管理能力。总体上看，PPP项目与短期贷款有所不同，传统的风险控制体系难以胜任新型业务的发展需要。因此，商业银行应当设置专门的PPP项目风险控制机制，以应对政府和社会资本合作下不同阶段的融资风险，具体可以从以下两个方面着手。
一是建立专门的PPP项目风险控制部门，吸纳专业的PPP项目风险控制人才。可以从银行风控部门抽调一部分人员進行专门的PPP项目培训；也可以从基础设施建设领域招募具有实际运营经验的资深人员负责商业银行PPP项目融资风险审查和持续监控。
另一方面，在具体风险控制体系的建设方面，商业银行应当在广泛了解、深度研究的基础上，结合PPP项目本身的风险特征和各个环节的差异制定风险识别、评估、控制体系。此外，在PPP项目风险评估中可引入金融量化模型，通过建模尽可能精确的计量项目整体风险，并在后期项目进行过程中持续检测风险项和考核指标的变动趋势并及时预警。
2.建立动态化PPP项目风险管理理念。通常情况下，PPP项目从前期立项至动工建设到运营直至项目移交最长可持续三十年时间，期间涉及项目立项、招投标、资金筹集、建设、运营和移交这六个环节，各个环节之间是既互相联系又互为牵制的整体。也正因为如此，赋予了风险在不同环节之间的累积性和传导性。因此，一旦某一个环节未能有效评估检测风险，风险因素会直接累计并传导给下一个环节并最终影响整个项目整体的风险控制效果。在这种风险特征之下，商业银行最有效的应对措施是严格按照既定的风险控制体系和实施细则对风险在不同环节不同时点进行持续评估、动态监测并及时针对发现的风险点进行预警和控制，力求在将风险控制活动覆盖到整个项目周期。
3.重视贷前管理、注重识别项目可行性与合法性。PPP项目参与方既涉及政府部门又涉及私人部门，如果考虑到实际参与前期筹备、中期建设、后期管理所涉及的不同企业，PPP项目所纳入的主体就更加复杂，也必然面临着较高的法律、运营等风险，风险的识别和控制需要考虑更加复杂的因素。商业银行在参与PPP项目时应当从项目评审阶段即关注项目的合法性与可行性。
一方面，合法性是PPP项目获批和开展大前提，商业银行应当注重对项目所涉全部合同的分析，了解该项目是否合规且为真正意义上的PPP项目，判断这些法律文件是否涵盖了项目的全部过程，是否规范了所能参与的全部主体的权利和义务，以从源头避免PPP项目的先天不足。
另一方面，项目是否具有可行性直接关系商业银行是否可通过投资获取投资收益，因此商业银行应重点关注该项目是否通过了所需的一系列审批，是否通过了物有所值评价和财政承受能力测试，所使用的技术是否具有先进性，是否属于高耗能或者高污染等国家禁止开展的项目。
参考文献：
[1]张惠. “PPP+B”参与主体的博弈分析与商业银行的对策[J]. 南方金融，2015，（07）：13-21.
[2]王海梅. 商业银行参与PPP项目的可行性探讨[J]. 青海金融，2015，（11）：35-37.
[3]吴伟军，李良文，徐欢. 我国商业银行参与PPP项目的路径研究[J]. 金融与经济，2016，（09）：63-66.
[4]李梦晖，孙英隽. 商业银行参与PPP项目的风险分担研究——基于三方静态博弈模型[J]. 科技和产业，2016，（09）：154-158.
作者简介：吴诗文（1989—）女。黑龙江省哈尔滨人。哈尔滨商业大学MBA、MPA教育中心在读研究生。研究方向：金融与投资管理。
关键词：商业银行 PPP项目 风险控制
一、引言
PPP是英文Public Private Partnerships的简称，中文称为公司合伙制。最近几年，我国基础设施建设加快，需要大量资金的支持；我国各级政府部门十分重视和支持PPP模式的发展和运用。根据财政部测算公布的数据，2016年全年我国PPP模式融资规模超过2.3万亿元，未来几年仍将保持较快的增长速度。
商业银行是我国现有金融体系的核心。PPP项目资金需求大、政府部门有效参与的特征；因此商业银行参与PPP项目能够发挥自身比较优势，提升自身的市场地位和品牌知名度，同时能够促进政、企、银三方共赢局面的达成。但是，PPP项目具有资金回收期限长、运行机制复杂、参与主体众多以及抵押品和担保缺失的特征；这对于商业银行参与PPP项目带来了一定的风险威胁与管理挑战。因此，探讨商业银行参与PPP项目的方式和风险控制措施，对于降低商业银行自身风险，提升PPP在我国基建中作用意义重大。
二、商业银行参与PPP项目的方式
在传统融资项目中，商业银行一般只扮演资金融出者的角色。但是在PPP项目中，商业银行的参与方式得到了有效的拓展。从当前我国PPP项目中商业银行发挥的作用来看，商业银行提供了包括项目咨询、项目运营机制设计、项目建设与运营管理、以及项目建后资金回收等各个环节，是一种综合金融服务。
经过对不同PPP项目中银行角色和作用的分析，当前我国商业银行参与PPP项目的方式主要有以下几种：（1）银行作为PPP中政府部门财务顾问出现，包括帮助政府进行可行性分析、资金和资源的分配、设计风险补偿与分配方案等；（2）商业银行作为项目发起人资金提供方，为项目发起人提供并购贷款、银团贷款和股权融资等服务；（3）商业银行依托PPP项目，和项目发起人合作，提供专项理财计划、资产证券化和夹层融资等服务；（4）商业银行为PPP项目运营商提供收益票据、租赁保理等服务；（5）与保险公司对接，开展专项债权投资及保证保险业务；（6）银行为承建商提供保理融资、建设贷款服务；（7）针对项目使用人，拓展理财融资服务。
三、PPP项目各阶段商业银行风险类型
PPP项目可以划分为4个阶段，即准备与招标阶段、融资阶段、建设与运营维护阶段、移交阶段等。公私合营成立的项目公司是PPP项目的运营与管理主体，PPP项目的根本风险是项目公司风险和项目自身风险。
对于商业银行来说，其在PPP项目不同阶段的风险如下：一是项目准备和招标阶段的风险。这一阶段风险主要是可行性分析、项目评估等，主要集中于商业银行内部操作层面；二是项目融资阶段风险。同准备与招标阶段相比，商业银行在项目融资阶段的风险比较复杂。既有项目合规性的法律风险，同时还包括项目公司这一债务人的信用风险、商业银行贷款过程中的决策风险和操作风险。三是项目建设和运营维护阶段的风险。在项目建设阶段，来自项目自身的风险包括市场因素导致的成本超支风险和建设周期过长导致的资金回收风险，还有来自于项目公司的信用和法律风险；在项目运营阶段，除了法律风险、信用风险和操作风险外，商业银行还面临市场因素导致的流动性风险。四是项目移交阶段的风险。项目移交阶段的风险主要是项目移交管理风险，包括银行内部的操作管理风险和项目协议不能有效执行的法律风险。
四、商业银行参与PPP项目风险控制建议
在我国当前的金融体系和经济建设环境下，PPP模式是我国基础设施建设投资的主要模式和趋势，同时商业银行是PPP项目的重要参与主体。结合商业银行在PPP项目中的参与方式和不同环节的风险因素与表现，商业银行必须加强PPP项目的风险控制。本研究认为，商业银行可以从以下几个方面进行PPP项目风险控制。
1.成立专门的PPP项目风险管理部门。近年来，随着我国引入并在基础建设等各个领域大力推广PPP模式。在这种背景下，商业银行要想紧跟经济发展需要，积极参与PPP项目融资，在支持国家、地方建设的同时获取投资利润，就必须具备专业的风险管理能力。总体上看，PPP项目与短期贷款有所不同，传统的风险控制体系难以胜任新型业务的发展需要。因此，商业银行应当设置专门的PPP项目风险控制机制，以应对政府和社会资本合作下不同阶段的融资风险，具体可以从以下两个方面着手。
一是建立专门的PPP项目风险控制部门，吸纳专业的PPP项目风险控制人才。可以从银行风控部门抽调一部分人员進行专门的PPP项目培训；也可以从基础设施建设领域招募具有实际运营经验的资深人员负责商业银行PPP项目融资风险审查和持续监控。
另一方面，在具体风险控制体系的建设方面，商业银行应当在广泛了解、深度研究的基础上，结合PPP项目本身的风险特征和各个环节的差异制定风险识别、评估、控制体系。此外，在PPP项目风险评估中可引入金融量化模型，通过建模尽可能精确的计量项目整体风险，并在后期项目进行过程中持续检测风险项和考核指标的变动趋势并及时预警。
2.建立动态化PPP项目风险管理理念。通常情况下，PPP项目从前期立项至动工建设到运营直至项目移交最长可持续三十年时间，期间涉及项目立项、招投标、资金筹集、建设、运营和移交这六个环节，各个环节之间是既互相联系又互为牵制的整体。也正因为如此，赋予了风险在不同环节之间的累积性和传导性。因此，一旦某一个环节未能有效评估检测风险，风险因素会直接累计并传导给下一个环节并最终影响整个项目整体的风险控制效果。在这种风险特征之下，商业银行最有效的应对措施是严格按照既定的风险控制体系和实施细则对风险在不同环节不同时点进行持续评估、动态监测并及时针对发现的风险点进行预警和控制，力求在将风险控制活动覆盖到整个项目周期。
3.重视贷前管理、注重识别项目可行性与合法性。PPP项目参与方既涉及政府部门又涉及私人部门，如果考虑到实际参与前期筹备、中期建设、后期管理所涉及的不同企业，PPP项目所纳入的主体就更加复杂，也必然面临着较高的法律、运营等风险，风险的识别和控制需要考虑更加复杂的因素。商业银行在参与PPP项目时应当从项目评审阶段即关注项目的合法性与可行性。
一方面，合法性是PPP项目获批和开展大前提，商业银行应当注重对项目所涉全部合同的分析，了解该项目是否合规且为真正意义上的PPP项目，判断这些法律文件是否涵盖了项目的全部过程，是否规范了所能参与的全部主体的权利和义务，以从源头避免PPP项目的先天不足。
另一方面，项目是否具有可行性直接关系商业银行是否可通过投资获取投资收益，因此商业银行应重点关注该项目是否通过了所需的一系列审批，是否通过了物有所值评价和财政承受能力测试，所使用的技术是否具有先进性，是否属于高耗能或者高污染等国家禁止开展的项目。
参考文献：
[1]张惠. “PPP+B”参与主体的博弈分析与商业银行的对策[J]. 南方金融，2015，（07）：13-21.
[2]王海梅. 商业银行参与PPP项目的可行性探讨[J]. 青海金融，2015，（11）：35-37.
[3]吴伟军，李良文，徐欢. 我国商业银行参与PPP项目的路径研究[J]. 金融与经济，2016，（09）：63-66.
[4]李梦晖，孙英隽. 商业银行参与PPP项目的风险分担研究——基于三方静态博弈模型[J]. 科技和产业，2016，（09）：154-158.
作者简介：吴诗文（1989—）女。黑龙江省哈尔滨人。哈尔滨商业大学MBA、MPA教育中心在读研究生。研究方向：金融与投资管理。