论文部分内容阅读
摘 要：物流金融自产生以来在企业融资中发挥着越来越重要的作用。本文通过对物流金融这种新型融资方式的深入分析，总结了物流金融这种融资方式的优势，从而为中小企业更准确、有针对性的利用这种融资模式提供了一种新思路。
关键词：物流金融；中小企业；融资模式；优势
随着商品金融经济的飞速发展，用于解决中小企业融资问题的途径日益增多，如小额贷款公司、互联网金融等大量涌现。与此同时，第三方物流业与金融业相结合形成的物流金融开始走入人们的生活，并在市场经济中发挥着越来越重要的作用。与其他融资手段相比，物流金融能为中小企业提供更加个性化的融资渠道，尤其有利于解决季节性较强型生产企业的短期资金短缺问题。
一、物流金融的含义
在我国物流金融这种新型融资方式还处于起步阶段，在它的飞速发展过程中，还存在诸多不够完善的地方。从广义上看，物流金融的融资主体主要是中小企业，融资基础主要是流动的商品仓储。其中涵盖了电子商务、中小企业的信用证与再造、物流配送以及传统的商业综合性服务平台。追根溯源，物流金融在金融学领域应该被定义为一种金融衍生工具，它使传统的贷款机构和贷款企业的关系发生了改变，权利责任关系发生了变化，颠覆了传统的质押、抵押融资方式。目前，物流金融在我国的发展主要依赖于第三方物流公司，随着中小企业对资金借贷需求的不断增加，在运营中涉及到中间迟滞业务和涉及资金结算业务推进环节的问题，就更加需要银行等金融机构为其提供高效、便捷、安全的资金结算平台。因此，逐渐形成了金融机构——物流企业——贷款企业之间的三方合作关系。
二、物流金融的融资模式
目前，在激烈的市场竞争中货车运送、货物代理、仓储运营等传统的物流业务所占的市场份额越来越少。与此同时，原本处于供应链底层的金融服务，拥有巨大的发展空间。因此，许多大型物流企业顺应形势都逐渐增加了金融业务，并将它作为争取客户的重要手段，为诸多资金周转困难的企业提供了帮助。现在，物流金融能够提供的融资模式主要有以下四类：
（一）保兑仓融资模式
保兑仓融资模式是以银行信用为保障，银行承兑汇票为结算工具，并通过物流企业对厂商仓库的输出管理，以实现企业存货质押的融资方式。这种融资模式需要签署四方《保兑仓业务合作协议书》，其中包括制造商、经销商、第三方物流供应商和银行四方。保兑仓融资模式的实施步骤如下：第一步，银行为经销商出具银行承兑汇票，用于保证经销商如期、足额的支付货款。同时，经销商需向银行缴纳一定的保证金，保证金的比例一般占贷款总额的50%；第二步，银行根据保证金的份额，签发同等数额的《提货通知单》，然后由物流企业根据《提货通知单》向经销商发货。第三步，经销商收到货物并实现销售、获得销售收入后，向银行缴纳剩余货款。第四步，银行签发剩余货物的《提货通知单》。如此，经销商便可以实现短期内的资金融通。保兑仓融资模式的具体流程如图一所示：
图一 保兑仓业务流程图
（二）仓单质押融资模式
仓单质押融资方式一般是金融机构、借款企业和物流公司三方签署协议，借款企业质押的货物由物流公司代为保管，物流公司会给其开具仓储单证，借款企业凭借物流公司开具的仓储单证向银行申请贷款。银行首先对借款企业所提供的货物进行价值评估，然后根据该货物的评估价值，同时参考借款企业的信誉状况向其提供特定数额的贷款。实践证明，这种仓单质押融资模式比较适合中小企业融资，因为它比较巧妙地解决了银行和企业之间的一些矛盾，目前已发展成为我国物流业应用最为广泛的金融业务。但是，货物质押很难估计货物的真实价值，质押的程序比较复杂，需要耗费大量时间。因此，如何提高仓单质押的效率，是今后仓单质押融资模式发展的重点。仓单质押融资模式人业务流程如图二所示：
图二 仓单质押业务流程图
（三）统一授信融资模式
统一授信融资模式是物流企业直接为中小企业提供信用担保，银行把借款企业需要的贷款额度直接发放给物流企业，物流企业再根据借款企业的信誉状况，以及资产抵押、质押情况，对借款企业进行直接放款。在此过程中银行基本不承担借款企业的贷款风险，只承担物流企业的信誉风险。因此可知，统一授信融资模式是一种简便、灵活的新型贷款方式。它具体的业务流程如图三所示：
图三 统一授信业务流程图
（四）直接融资模式
直接融资模式是指物流企业直接给经销商提供贷款。在物流企业承运货物时，先代替经销商提供一半的货款。然后，当供销商去物流企业提货时，将全部货款交给物流企业，物流企业再把剩余的一半货款交还给供应商。这样，物流企业可在资金沉淀期为供销商提供无偿的贷款服务。但是，由于这种融资模式的风险较大，因此在我国的应用尚不广泛。
三、物流金融对中小企业融资的作用
（一）增强了中小企业与金融机构之间的信息对称性
由于有物流公司作为中介，物流公司在与中小企业的业务往来中收集到大量借款企业的信息，这些信息物流公司可以和银行共享，以方便银行了解贷款企业；同时，物流公司也经常和金融机构打交道，又方便贷款企业了解金融机构的实力，提高了借贷双方信息的透明度。
（二）提高了中小企业的资信等级
有实力较为雄厚的物流公司作为中间媒介或担保方，金融机构就可以更加放心地将贷款发放给贷款企业，无形中提高了中小企业的资信等级，方便了中小企业的金融融资。
（三）降低了中小企业融资的成本
传统的借款方式需要中小企业的信用条件较高，并且借款的审批时间偏长，并且需要支付较多的利息。而常见的商业信用融资方式需要质押、抵押等各种繁杂手续，并且融资期限短，都对中小企业的融资造成了一些困难。物流金融这种新型融资方式，不仅降低了借款的门槛，而且减小了融资风险，使得中小企业能够更加充分地利用金融手段完成资金融通。
（四）在供应链运作当中提高中小企业的竞争能力
中小企业可以通过物流金融和有实力的金融机构及供应链顶端的大型企业形成间接合作关系，提高中小企业在整个供应链中的地位，增加市场竞争力。
（五）提高了资源的利用效率
中小企业通过对一些闲置货物的质押，不仅提高了货物的利用效率，并且盘活了自身的资金，把有限的资金用于产品开发和市场扩张，从而减少了库存资金的占用和滞压，提高了企业资金的利用效率，进一步优化了企业的内部资本。
综上所述，物流金融为中小企业融资提供了方便、快捷、低成本的融资渠道，在当代金融融资市场中正发挥着日益重要的作用。（作者单位：长春大学旅游学院）
参考文献：
[1] 王友发、何娣，破解中小企业融资难的物流金融发展策略选择，商业时代，2012年04期。
[2] 陈斌，我国中小企业存货质押融资模式的博弈分析——基于物流金融与供应链金融模式的比较，莆田学院学报，2013年05期。
[3] 王炳文，物流金融——解决中小企业融资难问题的创新，会计之友，2014年32期。
[4] 张维，基于互联网金融的小微融资概念模型，经济体制改革，2015年05期。
[5] 刘变叶，互联网金融时代小微企业融资瓶颈的破解，学习论坛，2015年09期。
关键词：物流金融；中小企业；融资模式；优势
随着商品金融经济的飞速发展，用于解决中小企业融资问题的途径日益增多，如小额贷款公司、互联网金融等大量涌现。与此同时，第三方物流业与金融业相结合形成的物流金融开始走入人们的生活，并在市场经济中发挥着越来越重要的作用。与其他融资手段相比，物流金融能为中小企业提供更加个性化的融资渠道，尤其有利于解决季节性较强型生产企业的短期资金短缺问题。
一、物流金融的含义
在我国物流金融这种新型融资方式还处于起步阶段，在它的飞速发展过程中，还存在诸多不够完善的地方。从广义上看，物流金融的融资主体主要是中小企业，融资基础主要是流动的商品仓储。其中涵盖了电子商务、中小企业的信用证与再造、物流配送以及传统的商业综合性服务平台。追根溯源，物流金融在金融学领域应该被定义为一种金融衍生工具，它使传统的贷款机构和贷款企业的关系发生了改变，权利责任关系发生了变化，颠覆了传统的质押、抵押融资方式。目前，物流金融在我国的发展主要依赖于第三方物流公司，随着中小企业对资金借贷需求的不断增加，在运营中涉及到中间迟滞业务和涉及资金结算业务推进环节的问题，就更加需要银行等金融机构为其提供高效、便捷、安全的资金结算平台。因此，逐渐形成了金融机构——物流企业——贷款企业之间的三方合作关系。
二、物流金融的融资模式
目前，在激烈的市场竞争中货车运送、货物代理、仓储运营等传统的物流业务所占的市场份额越来越少。与此同时，原本处于供应链底层的金融服务，拥有巨大的发展空间。因此，许多大型物流企业顺应形势都逐渐增加了金融业务，并将它作为争取客户的重要手段，为诸多资金周转困难的企业提供了帮助。现在，物流金融能够提供的融资模式主要有以下四类：
（一）保兑仓融资模式
保兑仓融资模式是以银行信用为保障，银行承兑汇票为结算工具，并通过物流企业对厂商仓库的输出管理，以实现企业存货质押的融资方式。这种融资模式需要签署四方《保兑仓业务合作协议书》，其中包括制造商、经销商、第三方物流供应商和银行四方。保兑仓融资模式的实施步骤如下：第一步，银行为经销商出具银行承兑汇票，用于保证经销商如期、足额的支付货款。同时，经销商需向银行缴纳一定的保证金，保证金的比例一般占贷款总额的50%；第二步，银行根据保证金的份额，签发同等数额的《提货通知单》，然后由物流企业根据《提货通知单》向经销商发货。第三步，经销商收到货物并实现销售、获得销售收入后，向银行缴纳剩余货款。第四步，银行签发剩余货物的《提货通知单》。如此，经销商便可以实现短期内的资金融通。保兑仓融资模式的具体流程如图一所示：
图一 保兑仓业务流程图
（二）仓单质押融资模式
仓单质押融资方式一般是金融机构、借款企业和物流公司三方签署协议，借款企业质押的货物由物流公司代为保管，物流公司会给其开具仓储单证，借款企业凭借物流公司开具的仓储单证向银行申请贷款。银行首先对借款企业所提供的货物进行价值评估，然后根据该货物的评估价值，同时参考借款企业的信誉状况向其提供特定数额的贷款。实践证明，这种仓单质押融资模式比较适合中小企业融资，因为它比较巧妙地解决了银行和企业之间的一些矛盾，目前已发展成为我国物流业应用最为广泛的金融业务。但是，货物质押很难估计货物的真实价值，质押的程序比较复杂，需要耗费大量时间。因此，如何提高仓单质押的效率，是今后仓单质押融资模式发展的重点。仓单质押融资模式人业务流程如图二所示：
图二 仓单质押业务流程图
（三）统一授信融资模式
统一授信融资模式是物流企业直接为中小企业提供信用担保，银行把借款企业需要的贷款额度直接发放给物流企业，物流企业再根据借款企业的信誉状况，以及资产抵押、质押情况，对借款企业进行直接放款。在此过程中银行基本不承担借款企业的贷款风险，只承担物流企业的信誉风险。因此可知，统一授信融资模式是一种简便、灵活的新型贷款方式。它具体的业务流程如图三所示：
图三 统一授信业务流程图
（四）直接融资模式
直接融资模式是指物流企业直接给经销商提供贷款。在物流企业承运货物时，先代替经销商提供一半的货款。然后，当供销商去物流企业提货时，将全部货款交给物流企业，物流企业再把剩余的一半货款交还给供应商。这样，物流企业可在资金沉淀期为供销商提供无偿的贷款服务。但是，由于这种融资模式的风险较大，因此在我国的应用尚不广泛。
三、物流金融对中小企业融资的作用
（一）增强了中小企业与金融机构之间的信息对称性
由于有物流公司作为中介，物流公司在与中小企业的业务往来中收集到大量借款企业的信息，这些信息物流公司可以和银行共享，以方便银行了解贷款企业；同时，物流公司也经常和金融机构打交道，又方便贷款企业了解金融机构的实力，提高了借贷双方信息的透明度。
（二）提高了中小企业的资信等级
有实力较为雄厚的物流公司作为中间媒介或担保方，金融机构就可以更加放心地将贷款发放给贷款企业，无形中提高了中小企业的资信等级，方便了中小企业的金融融资。
（三）降低了中小企业融资的成本
传统的借款方式需要中小企业的信用条件较高，并且借款的审批时间偏长，并且需要支付较多的利息。而常见的商业信用融资方式需要质押、抵押等各种繁杂手续，并且融资期限短，都对中小企业的融资造成了一些困难。物流金融这种新型融资方式，不仅降低了借款的门槛，而且减小了融资风险，使得中小企业能够更加充分地利用金融手段完成资金融通。
（四）在供应链运作当中提高中小企业的竞争能力
中小企业可以通过物流金融和有实力的金融机构及供应链顶端的大型企业形成间接合作关系，提高中小企业在整个供应链中的地位，增加市场竞争力。
（五）提高了资源的利用效率
中小企业通过对一些闲置货物的质押，不仅提高了货物的利用效率，并且盘活了自身的资金，把有限的资金用于产品开发和市场扩张，从而减少了库存资金的占用和滞压，提高了企业资金的利用效率，进一步优化了企业的内部资本。
综上所述，物流金融为中小企业融资提供了方便、快捷、低成本的融资渠道，在当代金融融资市场中正发挥着日益重要的作用。（作者单位：长春大学旅游学院）
参考文献：
[1] 王友发、何娣，破解中小企业融资难的物流金融发展策略选择，商业时代，2012年04期。
[2] 陈斌，我国中小企业存货质押融资模式的博弈分析——基于物流金融与供应链金融模式的比较，莆田学院学报，2013年05期。
[3] 王炳文，物流金融——解决中小企业融资难问题的创新，会计之友，2014年32期。
[4] 张维，基于互联网金融的小微融资概念模型，经济体制改革，2015年05期。
[5] 刘变叶，互联网金融时代小微企业融资瓶颈的破解，学习论坛，2015年09期。