论文部分内容阅读
摘要：当前，小微企业普遍融资难，原因之一在于赊销产生的大量应收账款。应收账款导致企业资产闲置、资源浪费和资金短缺。中国人民银行征信中心以动产抵押登记服务平台为基础推行应收账款抵押贷款融资充分地利用信用捆绑技术，巧妙地将融资压力转化为动力与机会，缓解了小微企业资金需求。但是由于核心企业、银行等主体缺乏主动性、积极性，再加之实践中应收账款难于确认等原因，应收账款抵押融资业务的落地推广还存在一定的障碍，进度比较缓慢。为此，还需进一步加大宣传力度，加强管理与规范，完善登记服务平台的职能，促进应收账款融资的发展。
关键词：小微企业融资应收账款征信中心平台
长期以来，针对小微企业融资难、融资贵的状况，银行等金融机构在不断的研究与探索，适时推出一系列新产品，应收账款融资就是其中之一。当前，小微企业应收账款融资已逐渐成为融资的主流趋势。它的兴起与发展主要是契合了小微企业应收账款偏多而致融资难的矛盾。同时，又顺势将融资难的压力转化为动力。中国人民银行征信中心针对全国各商业银行实施和推广应收账款融资业务“散、乱”的局面及账款信息难以确认的弊端，开发了应收账款质押登记服务平台，对上述情况加以统一管理和规范服务，以避免重复和减低开发成本。下面对此进行初步的探讨与分析。
一、小微企业融资现状
（一）概念
根据工业和信息化部等部委2011年颁布的新标准，以工业企业为例，小企业的定位是从业人员在20人以上，营业收入为300万元以上；微型企业的要求是从业人员小于20人，营业收入不足300万元。[1]
（二）资金需求
据不完全统计，我国目前在工商部门注册的小微企业约1500万户[2]，加上个体商户则更多。以1500万户为基数，阿里小贷、小额信贷、银行等各类机构对小微企业每户的贷款规模基准通常是50万元、100万元、300万元，按此核算全国小微企业资金需求规模分别为75万亿元、10万亿元、30万亿元。由此可见，小微企业的资金需求十分庞大。从表1的预测也可以得以验证。有关机构在2012年根据我国中小企业现有的贷款余额及满足度，同时假设未来五年维持目前的银行贷款比例占整体融资比例86%，预测了2013—2017年我国小微企业融资需求规模具体见图1。[3]
（三）背景
小微企业由于自身资产、信用等原因，融资渠道狭窄。据有关机构调查显示，74%的小微企业融资的主要渠道为银行贷款。而且中小银行的比例（3289%）大于大型银行（1244%）[5]。同时，基于风险、成本等因素的考虑，银行在向小微企业提供的传统产品中，以抵押贷款为主，缺乏土地等不动产抵押物，从而导致融资难的困境。
据不完全统计，我国当前约有80%的中小企业尤其是小微企业采取的是赊销模式，从而应收账款占流动资金的比例在50%以上。2012年，1334户中小企业应收账款总额为4319亿元，平均每户为324亿元[6]。
我们曾对湖南衡阳市的中小企业融资进行了抽样调查，表1以A企业为例[7]。从样本企业资产结构可知，固定资产规模普遍偏小，流动资产比重偏高。进一步分析，而流动资产中又以应收账款等资产居多。平均占比50%—60%，高的达70%，低的也有30%。而这恰恰为应收账款融资提供良好的契机和载体。
大量的应收账款造成了资产的闲置和资源的浪费。应收账款融资的推出不仅有利于缓解广大小微企业融资压力和难题，同时也有利于改善银行贷款担保结构，减小对不动产的过度依赖。
近些年来，在中国人民银行征信中心的推动下，借助《物权法》的颁布与实施，结合小微企业的特点，应收账款融资悄然兴起。与银行抵押贷款相比，应收账款贷款的鲜明特点在于一是信用捆绑技术，即借助供应链上核心企业的良好信用为上下游小微企业担保；二是还款自偿性。
二、基于中征平台融资的现状
（一）中国人民银行征信中心应收账款融资登记平台概况[8]
应收账款融资服务平台是由中国人民银行征信中心牵头组织，其下属子公司中征（天津）动产融资登记服务有限责任公司建设运营。2013年12月31日上线试运行。
平台设立的目的是通过提供快捷、有效的融资信息服务，为资金供需双方达成融资交易。
平台服务的内容包括有关主体在线上传和确认相关账款信息，利用系统传递融资需求和意向信息，以及银行的信息反馈。系统可以自动发送转让/质押通知，有关对象可以在线实时查看。债务人登录添加反保理融资计划等。
（二）两种融资模式流程比较
通过上述的业务对比可以发现，与中征应收账款融资服务平台系统对接后，核心企业对供应商的应付账款信息可通过核心企业供应商管理系统自动发送至平台，并推送给银行，确保了账款等信息的真实性。银行可实时查看供应商提出的融资需求，放款后还可通过平台在线向核心企业发送质押/转让通知，核心企业供应商管理系統依据该通知自动修改收款人账户信息，保证到期货款直接支付给融资银行。
（三）基于中征平台应收账款融资现状
由于应收账款融资模式具有许多优点。因此，目前在国际上已逐渐成为主流趋势和重要的融资渠道。据世界银行的调查，在130多个国家和地区中83%的地方采用了应收账款融资模式[9]。
但在国内，应收账款融资进展缓慢。到2015年底，该平台共促成各类主体融资数量28万笔，规模为14万亿元，其中80%是面向中小微企业[10]。尽管如此，与前述30万亿元的资金需求相比，累计14万亿元的应收账款授信，对广大小微企业来说仍存在巨大的资金缺口，必须进一步制定政策，采取有效措施，促进应收账款融资更快发展。
三、瓶颈问题
应收账款融资模式特色显著、优势突出、意义重大，但是在实际落地过程中却遭遇了瓶颈。据悉，我国当前在册的小微企业1500万户以上。而真正在中征服务平台登记注册的企业包括大型企业在内仅有4万户，达成的融资交易只有28万笔[11]，不论是规模还是数量都严重偏低，与中征服务平台的预期也相距甚远，无法从根本上解决全国成千上万的小微企业的融资难题。
据经济观察报记者的实地调查显示，北京农业银行、中信银行、北京银行等几家银行目前尚未开展或是没有完成一笔应收账款融资。仅有浦发银行在坚持开发与应用应收账款融资产品。但是效应却差强人意，一年内实际审批应收账款融资客户不超过5家[12]。
四、原因分析
从中征应收账款融资业务的尴尬遭遇来看，该业务的落地与推广还存在很多限制与障碍，具体表现在以下几个方面：
（一）参与机构少、认知度和使用率低
首先是核心企业积极性不高。应收账款融资主要是借助中征服务平台，利用核心企业良好的信用为供应链上下游小微企业提供担保来融资。最终，核心企业承担了较高风险，却获得较低的效益。造成核心企业参与应收账款融资的动力不足，积极性不高。
其次是银行等金融机构的主动性不足。当前银行加强了风险管控，相应地问责处罚力度也加大，信贷员的业务压力增加，影响了业务开发的积极性。
（二）应收账款的确认困难
通过中征服务这一网络平台进行债权的转让来融资。融资成功与否关键在于债权的确认。而这又取决于应收账款项下交易的真实性及其实际价值的认定。实际操作中银行与企业确认账款非常困难和不易。
1供应链核心大企业参与度不高，应收账款真实性确认难，质押转让通知送达难。
2小微企业的财务制度大多不完善，缺乏规范的应收账款确认方式，且贸易伙伴多数处于异地。银行要对这些异地应收账款的情况进行了解就更加困难。
3应收账款质押虽在中国人民银行征信中心网络平台上登记、公示，但征信中心对质押登记的内容不负有实质性审查的责任，不能保证登记信息的真实性、合法性。
（三）债务人的资信确认困难
银行无法充分了解应收账款债务人的信用情况。应收账款作为抵押品其把握度和可控度较弱，不但要考虑抵质押人自身的财务和信用状况，还需考虑形成应收账款的上下游客户的资信情况。银行很难全面有效获取债务人的资信情况。
（四）相关法律制度的不完善
虽然《物权法》明确规定了应收账款质押合同及登记权利，但却缺乏许多相关配套制度，造成了市场主体对应收账款融资业务的谨慎观望。
《登记办法》第二十九条明确规定征信中心因“不可抗力”不能办理登记或提供查询服务的，不承担法律责任。由此，对债权债务双方在系统中登记或质押的内容征信中心则不承担实质性审查的责任。这样，系统中双方所登记信息的真实性难以保证。
五、对策与措施
（一）加大对中国人民银行征信中心服务平台的宣传推广力度
积极动员和推动核心企业和银行机构的参与，进一步扩大应收账款融资规模。
（二）进一步完善和加强对应收账款的确认[13]
1强化对应收账款的审查。首先对应收账款的基础合同的真实性、合法性，以及付款条件支付能力、信用状况及可能行使的付款抗辩权等内容进行严格审查；其次审查出质人是否已经履行基础合同义务，如尚未履行，还需审查出质人的履约能力情况；最后向信贷征信机构查询确认出质人的应收账款质押情况，防止出现重复质押。
2完善相关合同条款，严格落实质押登记。一是依法与出质人签订质押合同，明确双方权利义务及违约责任，严格约束出质人的行为。与出质人、付款人签订三方协议，明确付款人只能通过质权人指定的银行账户付款，加强资金监管。二是及时办理应收账款质押登记，并严格按规定时限办理展期登记。三是最大限度争取付款人放弃抵消权等付款抗辩权，并在相关协议中明确。
3加强贷后检查。一是随时跟踪应收账款风险变化情况，如存在付款人支付能力不足、应收账款可能灭失或数额大幅减少等重大实现风险，要求补充提供担保。二是要加强对应收账款的时效管理，督促出质人及时向付款人主张权利，如出质人怠于行使权利，则及时提起代位权诉讼。三是要加强对出质人行为的监督，如出质人恶意转让应收账款或放弃合同权利，依法提起撤销权诉讼。四是如发生付款人未通过资金监管账户付款的情形，根据相关合同约定，追究付款人的违约责任。
（三）完善信用基础设施建设[14]
中征平台需进一步完善和填补企业商业信用记录体系。通过数据整合、信息互联、费用补贴以及透明化、标准化，来解决信用评级，完善风险评价体系。发挥政府金融公共服务平台的作用。
（四）完善法律制度，加强审核管理[15]
在以后相关法律或条例的修改中规定质押物在系统中登记时，须通知债务人，并作为责任条款列入合同成为配套的法定资料。
征信中心不断提升审查水平，努力拓宽审查范围。积极建立健全各业务和环节的审查流程，全面审核债务人的资信状况，要求债务人添加反保理计划，并证明应收账款及基础合同真实性及同意登记该笔贷款进行质押。同时，书面承诺债务到期即还款。
参考文献：
[1]工业和信息化部等关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业〔2011〕300号）[EB/OL]. http：//wwwmiitgovcn/n1146295/n1146587/c3592332/contenthtml，2012-03-02[ZK）]
[HT5”SS][2]高建初我国中小企业的生存状况与发展趋势[EB/OL].中国衡器网http：//wwwweighmentcom/newsletter/year2014/m6/2196asp
[3]李玲中小企业融资需求难 多地试水“金融仓储”[EB/OL].http：//wwwqianzhancom/analyst/detail/220/131209- cd58cfd7html，2013—12—09
[4]李紫宸千万中小企业遇融资痛点，应收账款能否破解困局？[N].经济观察报2016—04—28
[5]韩雪萌中小银行是服务小微企业的生力军——访全國政协委员、银监会主席助理阎庆民[N].金融时报，2012—03—09（001）
[6]高思新企业应收账款的管理现状及对策[J].湖北职业技术学院学报，2004（3），47—50
[7]谢茂康中小企业供应链融资应用——以衡阳市为例[J].中国经贸导刊，2013（32）
[8][10]中征登记公司中征应收账款融资服务平台介绍[EB/OL].http：//wwwcrcrfspcom/platform_introducedo
[9]wiwi8742问题解析：应收账款质押的法律风险及防范措施[EB/OL].好贷网，2015—04—03[ZK）]
[11][12][ZK（]锦年应收账款融资遇冷 专家：小企业应学会造血[N].财会信报，2015—05—25（05）[ZK）]
[13][ZK（]王华如何拓展核心企业供应链融资[N].2013—04—26（A13）[ZK）]
[14][15][ZK（]魏安江应收账款质押登记暗藏陷阱[J].法人，2014—10—09 [ZK）]
关键词：小微企业融资应收账款征信中心平台
长期以来，针对小微企业融资难、融资贵的状况，银行等金融机构在不断的研究与探索，适时推出一系列新产品，应收账款融资就是其中之一。当前，小微企业应收账款融资已逐渐成为融资的主流趋势。它的兴起与发展主要是契合了小微企业应收账款偏多而致融资难的矛盾。同时，又顺势将融资难的压力转化为动力。中国人民银行征信中心针对全国各商业银行实施和推广应收账款融资业务“散、乱”的局面及账款信息难以确认的弊端，开发了应收账款质押登记服务平台，对上述情况加以统一管理和规范服务，以避免重复和减低开发成本。下面对此进行初步的探讨与分析。
一、小微企业融资现状
（一）概念
根据工业和信息化部等部委2011年颁布的新标准，以工业企业为例，小企业的定位是从业人员在20人以上，营业收入为300万元以上；微型企业的要求是从业人员小于20人，营业收入不足300万元。[1]
（二）资金需求
据不完全统计，我国目前在工商部门注册的小微企业约1500万户[2]，加上个体商户则更多。以1500万户为基数，阿里小贷、小额信贷、银行等各类机构对小微企业每户的贷款规模基准通常是50万元、100万元、300万元，按此核算全国小微企业资金需求规模分别为75万亿元、10万亿元、30万亿元。由此可见，小微企业的资金需求十分庞大。从表1的预测也可以得以验证。有关机构在2012年根据我国中小企业现有的贷款余额及满足度，同时假设未来五年维持目前的银行贷款比例占整体融资比例86%，预测了2013—2017年我国小微企业融资需求规模具体见图1。[3]
（三）背景
小微企业由于自身资产、信用等原因，融资渠道狭窄。据有关机构调查显示，74%的小微企业融资的主要渠道为银行贷款。而且中小银行的比例（3289%）大于大型银行（1244%）[5]。同时，基于风险、成本等因素的考虑，银行在向小微企业提供的传统产品中，以抵押贷款为主，缺乏土地等不动产抵押物，从而导致融资难的困境。
据不完全统计，我国当前约有80%的中小企业尤其是小微企业采取的是赊销模式，从而应收账款占流动资金的比例在50%以上。2012年，1334户中小企业应收账款总额为4319亿元，平均每户为324亿元[6]。
我们曾对湖南衡阳市的中小企业融资进行了抽样调查，表1以A企业为例[7]。从样本企业资产结构可知，固定资产规模普遍偏小，流动资产比重偏高。进一步分析，而流动资产中又以应收账款等资产居多。平均占比50%—60%，高的达70%，低的也有30%。而这恰恰为应收账款融资提供良好的契机和载体。
大量的应收账款造成了资产的闲置和资源的浪费。应收账款融资的推出不仅有利于缓解广大小微企业融资压力和难题，同时也有利于改善银行贷款担保结构，减小对不动产的过度依赖。
近些年来，在中国人民银行征信中心的推动下，借助《物权法》的颁布与实施，结合小微企业的特点，应收账款融资悄然兴起。与银行抵押贷款相比，应收账款贷款的鲜明特点在于一是信用捆绑技术，即借助供应链上核心企业的良好信用为上下游小微企业担保；二是还款自偿性。
二、基于中征平台融资的现状
（一）中国人民银行征信中心应收账款融资登记平台概况[8]
应收账款融资服务平台是由中国人民银行征信中心牵头组织，其下属子公司中征（天津）动产融资登记服务有限责任公司建设运营。2013年12月31日上线试运行。
平台设立的目的是通过提供快捷、有效的融资信息服务，为资金供需双方达成融资交易。
平台服务的内容包括有关主体在线上传和确认相关账款信息，利用系统传递融资需求和意向信息，以及银行的信息反馈。系统可以自动发送转让/质押通知，有关对象可以在线实时查看。债务人登录添加反保理融资计划等。
（二）两种融资模式流程比较
通过上述的业务对比可以发现，与中征应收账款融资服务平台系统对接后，核心企业对供应商的应付账款信息可通过核心企业供应商管理系统自动发送至平台，并推送给银行，确保了账款等信息的真实性。银行可实时查看供应商提出的融资需求，放款后还可通过平台在线向核心企业发送质押/转让通知，核心企业供应商管理系統依据该通知自动修改收款人账户信息，保证到期货款直接支付给融资银行。
（三）基于中征平台应收账款融资现状
由于应收账款融资模式具有许多优点。因此，目前在国际上已逐渐成为主流趋势和重要的融资渠道。据世界银行的调查，在130多个国家和地区中83%的地方采用了应收账款融资模式[9]。
但在国内，应收账款融资进展缓慢。到2015年底，该平台共促成各类主体融资数量28万笔，规模为14万亿元，其中80%是面向中小微企业[10]。尽管如此，与前述30万亿元的资金需求相比，累计14万亿元的应收账款授信，对广大小微企业来说仍存在巨大的资金缺口，必须进一步制定政策，采取有效措施，促进应收账款融资更快发展。
三、瓶颈问题
应收账款融资模式特色显著、优势突出、意义重大，但是在实际落地过程中却遭遇了瓶颈。据悉，我国当前在册的小微企业1500万户以上。而真正在中征服务平台登记注册的企业包括大型企业在内仅有4万户，达成的融资交易只有28万笔[11]，不论是规模还是数量都严重偏低，与中征服务平台的预期也相距甚远，无法从根本上解决全国成千上万的小微企业的融资难题。
据经济观察报记者的实地调查显示，北京农业银行、中信银行、北京银行等几家银行目前尚未开展或是没有完成一笔应收账款融资。仅有浦发银行在坚持开发与应用应收账款融资产品。但是效应却差强人意，一年内实际审批应收账款融资客户不超过5家[12]。
四、原因分析
从中征应收账款融资业务的尴尬遭遇来看，该业务的落地与推广还存在很多限制与障碍，具体表现在以下几个方面：
（一）参与机构少、认知度和使用率低
首先是核心企业积极性不高。应收账款融资主要是借助中征服务平台，利用核心企业良好的信用为供应链上下游小微企业提供担保来融资。最终，核心企业承担了较高风险，却获得较低的效益。造成核心企业参与应收账款融资的动力不足，积极性不高。
其次是银行等金融机构的主动性不足。当前银行加强了风险管控，相应地问责处罚力度也加大，信贷员的业务压力增加，影响了业务开发的积极性。
（二）应收账款的确认困难
通过中征服务这一网络平台进行债权的转让来融资。融资成功与否关键在于债权的确认。而这又取决于应收账款项下交易的真实性及其实际价值的认定。实际操作中银行与企业确认账款非常困难和不易。
1供应链核心大企业参与度不高，应收账款真实性确认难，质押转让通知送达难。
2小微企业的财务制度大多不完善，缺乏规范的应收账款确认方式，且贸易伙伴多数处于异地。银行要对这些异地应收账款的情况进行了解就更加困难。
3应收账款质押虽在中国人民银行征信中心网络平台上登记、公示，但征信中心对质押登记的内容不负有实质性审查的责任，不能保证登记信息的真实性、合法性。
（三）债务人的资信确认困难
银行无法充分了解应收账款债务人的信用情况。应收账款作为抵押品其把握度和可控度较弱，不但要考虑抵质押人自身的财务和信用状况，还需考虑形成应收账款的上下游客户的资信情况。银行很难全面有效获取债务人的资信情况。
（四）相关法律制度的不完善
虽然《物权法》明确规定了应收账款质押合同及登记权利，但却缺乏许多相关配套制度，造成了市场主体对应收账款融资业务的谨慎观望。
《登记办法》第二十九条明确规定征信中心因“不可抗力”不能办理登记或提供查询服务的，不承担法律责任。由此，对债权债务双方在系统中登记或质押的内容征信中心则不承担实质性审查的责任。这样，系统中双方所登记信息的真实性难以保证。
五、对策与措施
（一）加大对中国人民银行征信中心服务平台的宣传推广力度
积极动员和推动核心企业和银行机构的参与，进一步扩大应收账款融资规模。
（二）进一步完善和加强对应收账款的确认[13]
1强化对应收账款的审查。首先对应收账款的基础合同的真实性、合法性，以及付款条件支付能力、信用状况及可能行使的付款抗辩权等内容进行严格审查；其次审查出质人是否已经履行基础合同义务，如尚未履行，还需审查出质人的履约能力情况；最后向信贷征信机构查询确认出质人的应收账款质押情况，防止出现重复质押。
2完善相关合同条款，严格落实质押登记。一是依法与出质人签订质押合同，明确双方权利义务及违约责任，严格约束出质人的行为。与出质人、付款人签订三方协议，明确付款人只能通过质权人指定的银行账户付款，加强资金监管。二是及时办理应收账款质押登记，并严格按规定时限办理展期登记。三是最大限度争取付款人放弃抵消权等付款抗辩权，并在相关协议中明确。
3加强贷后检查。一是随时跟踪应收账款风险变化情况，如存在付款人支付能力不足、应收账款可能灭失或数额大幅减少等重大实现风险，要求补充提供担保。二是要加强对应收账款的时效管理，督促出质人及时向付款人主张权利，如出质人怠于行使权利，则及时提起代位权诉讼。三是要加强对出质人行为的监督，如出质人恶意转让应收账款或放弃合同权利，依法提起撤销权诉讼。四是如发生付款人未通过资金监管账户付款的情形，根据相关合同约定，追究付款人的违约责任。
（三）完善信用基础设施建设[14]
中征平台需进一步完善和填补企业商业信用记录体系。通过数据整合、信息互联、费用补贴以及透明化、标准化，来解决信用评级，完善风险评价体系。发挥政府金融公共服务平台的作用。
（四）完善法律制度，加强审核管理[15]
在以后相关法律或条例的修改中规定质押物在系统中登记时，须通知债务人，并作为责任条款列入合同成为配套的法定资料。
征信中心不断提升审查水平，努力拓宽审查范围。积极建立健全各业务和环节的审查流程，全面审核债务人的资信状况，要求债务人添加反保理计划，并证明应收账款及基础合同真实性及同意登记该笔贷款进行质押。同时，书面承诺债务到期即还款。
参考文献：
[1]工业和信息化部等关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业〔2011〕300号）[EB/OL]. http：//wwwmiitgovcn/n1146295/n1146587/c3592332/contenthtml，2012-03-02[ZK）]
[HT5”SS][2]高建初我国中小企业的生存状况与发展趋势[EB/OL].中国衡器网http：//wwwweighmentcom/newsletter/year2014/m6/2196asp
[3]李玲中小企业融资需求难 多地试水“金融仓储”[EB/OL].http：//wwwqianzhancom/analyst/detail/220/131209- cd58cfd7html，2013—12—09
[4]李紫宸千万中小企业遇融资痛点，应收账款能否破解困局？[N].经济观察报2016—04—28
[5]韩雪萌中小银行是服务小微企业的生力军——访全國政协委员、银监会主席助理阎庆民[N].金融时报，2012—03—09（001）
[6]高思新企业应收账款的管理现状及对策[J].湖北职业技术学院学报，2004（3），47—50
[7]谢茂康中小企业供应链融资应用——以衡阳市为例[J].中国经贸导刊，2013（32）
[8][10]中征登记公司中征应收账款融资服务平台介绍[EB/OL].http：//wwwcrcrfspcom/platform_introducedo
[9]wiwi8742问题解析：应收账款质押的法律风险及防范措施[EB/OL].好贷网，2015—04—03[ZK）]
[11][12][ZK（]锦年应收账款融资遇冷 专家：小企业应学会造血[N].财会信报，2015—05—25（05）[ZK）]
[13][ZK（]王华如何拓展核心企业供应链融资[N].2013—04—26（A13）[ZK）]
[14][15][ZK（]魏安江应收账款质押登记暗藏陷阱[J].法人，2014—10—09 [ZK）]