随着我国社会经济的持续发展和人民生活水平的不断提高,人们对文化娱乐的消费需求将不断增加。在国家推进“国内大循环”的战略背景下,国内消费将成为未来经济增长的主要动力,而网络游戏作为大众化的消费物品,兼具信息消费和文化娱乐消费的双重属性,也将得益于消费经济的增长。与此同时,随着5G通信技术的快速发展,云游戏有望成为率先落地的5G应用场景。如今,越来越多嗅觉敏锐的资本试图进入这一行业,网络游戏公司在国内A股市场上资本运作愈发活跃。然而在国家政策不断加强对网络游戏行业监管的背景下,如何合理地评估网络游戏企业的价值显得颇为重要。本文在哈佛分析框架的基础上,运用自由现金流量法对三七互娱的内在价值进行评估,并根据分析评估过程中发现的问题及评估结果,向公司管理者及投资者提供合理建议。首先,本文回顾了企业价值评估的相关理论方法及其研究现状,在此基础上介绍了几种主流的价值评估模型,并对自由现金流量模型进行了详细阐述。其次,通过结合案例分析法,运用哈佛分析框架分别从行业分析、战略分析、会计分析、财务分析、前景分析来探究三七互娱的经营现状及发展趋势。然后,根据哈佛综合分析得出的结论,认为选取自由现金流量折现法对三七互娱进行价值评估具有适用性,并结合相关财务数据对模型相关参数做出合理预测。再次,运用二阶段自由现金流量折现模型对三七互娱进行价值评估,通过对评估结果进行对比检验,得出该模型的评估结果与股票市场价格较为接近。最后,概括总结了本文的研究结论,并向公司管理者建议从实施OPM战略、适度增加负债、减少外延式并购等方面提升企业价值,同时指出三七互娱目前股价存在一定低估,对于投资者来说是一个较好的买入机会。