长期以来,商业银行作为我国众多经济组织中特殊群体,一直以其稳健的经营在资本市场受到投资者所追捧。但近年来随着我国经济增速进一步的放缓,中小微企业经营受阻,贷款违约率增加。导致银行业整体不良贷款率攀升,盈利能力下降,流动性趋紧。紧接着,监管部门颁布了《商业银行资本管理办法（试行）》,银行业迎来了强监管时代,商业银行亟需融资以补充资本,增强自身风险防范能力。股权分置改革以来,定向增发逐渐成为资本市场最受青睐的融资工具之一。定向增发凭借发行成本低、信息披露少和发行程序简单等诸多优点,能够在短期内较为高效、便捷地解决商业银行资本金短缺的问题。但由于我国资本市场监督体制尚不完善,以及相关法律法规文件的缺失等原因,定向增发往往成为企业向认购方利益输送的一种工具。尽管监管部门已经在锁定期、定价基准日的选择上采取许多措施进行限制,但是资本市场利益输送的手段也一直层出不穷。本文使用了优序融资理论、委托代理理论、信息不对称理论来分析商业银行定向增发动机与利益输送问题,并以南京银行定向增发这一事件为案例,剖析其定向增发方案设计、发行过程以及该事件中存在的利益输送行为。经过研究发现,南京银行定向增发事件中认购方以高于二级市场的价格溢价认购了116.19亿元的股份,看似充当了“白衣骑士”的角色。但南京银行出现“破净增发”、盈余管理操纵发行价、高额分红以及对认购方提高授信额度等情形,使其利益输送行为坐实。利益输送的实质同时引起了资本市场负面的影响,本次融资也未能够使南京银行财务状况得到大的改善。本文通过研究南京银行定向增发事件,深究了商业银行定向增发的动机,深刻认识了定向增发对商业银行本身、资本市场和中小股东利益方面可能带来的影响。同时增强了委托代理理论对大股东与中小股东利益冲突问题的解释力;通过对企业定向增发动机以及利益输送行为进行的研究,丰富了相关领域的研究理论,增加了我国商业银行研究新案例。同时揭示了定向增发的双面性,有助于加强中小投资者利益保护,有助于提升商业银行自身经营管理。