在经济体制改革的大背景下，我国的审计市场不断发展和完善，资本市场对于审计服务的需求不断增加，对审计质量要求也更为严格。由于审计师声誉是审计质量的主要表现形式，因此，市场对于审计师声誉的需求也日益增加，迫切需要高声誉的审计师。　　根据声誉机制理论，较高的审计师声誉能保障高质量的审计服务，有效解决信息不对称的矛盾。Diamond和Verrecchia(1991)研究发现上市公司信息披露有助于降低信息不对称，从而降低权益资本成本。审计师声誉能否影响上市公司的权益资本成本呢?如果审计师声誉能够影响上市公司权益资本成本，那么，高声誉的审计师对大公司和小公司权益资本的影响是否存在差异？这两个问题是本文的研究内容。本文的研究思路是基于委托代理理论、信息不对称理论、信号理论以及声誉机制理论，分析审计师声誉与权益资本成本的关系，进一步以不同规模企业的特点为切入点，分析审计师声誉在不同规模的公司中对于权益资本成本的影响差异，提出相关假设。假设提出后，本文选取2005年到2014年间的沪深两市A股上市公司作为样本，进行实证分析，得出结论，并依据结论提出相关政策建议。通过实证分析得到以下两个结论：第一，高声誉的审计师能有效降低公司的权益资本成本。这表明如果公司选择高声誉审计师，能有效降低信息不对称及逆选择的影响，提高投资者对公司信息的信任程度，增强了投资者的投资信心，降低投资者要求的风险补偿，进而有效降低权益资本成本。第二，高声誉审计师对权益资本成本的降低作用在小公司中表现得更加显著。这是因为，小公司对外信息披露相对较少，投资者对于小公司的信息了解程度低，在此恶劣的信息环境中，高声誉审计师在审计小公司财务报表时发挥的信息职能和监督职能，更加得到投资者的信任，投资者相应降低要求的投资回报，公司的权益资本成本较低。　　本文可能存在的创新之处主要在于研究视角的创新：目前对公司权益资本成本的研究主要集中在公司会计信息披露质量、公司治理水平、投资者保护制度等方面，而很少有学者研究审计师声誉是否影响权益资本成本。本文在借鉴前人研究的基础上，采用新的视角，研究高声誉的审计师能否有效降低公司的权益资本成本，并进一步结合客户公司的规模，研究这种影响在不同规模公司中的差异。