在上世纪九十年代,行为金融学理论逐渐进入到人们的生活之中,在行为金融学的范畴里面,投资者情绪一直是各个国家学者们研究的一个热门问题。本文以中国股票市场为背景进行研究,通过计量软件拟合研究了投资者情绪综合指标和我国股市收益率,波动率之间的联系。本文通过参考大量国内外相关文献,选择了六个符合我国国情的指标构建出了我国的投资者情绪综合指数。利用上述与投资者情绪指标相关的数据经过处理之后再利用主成分分析法来构造出本文需要的投资者情绪综合指标,在得到最初的投资者情绪指数之后为了使得构造出的指数具有更好的拟合效果,本文在参考了以往国内外文献之后,将初步投资者情绪综合指标剔除相关的宏观变量,得到拟合效果更好的最终的情绪指标。然后从短期和长期两个角度对投资者情绪综合指标和股票市场收益率进行分析,通过线性回归以及分位点回归模型等方法,得到本文的研究结论:发现剔除了宏观变量之后的投资者情绪在短期的时间区间内可以解释股市收益率的变化,股市收益率的变化也能解释短期时间区间内的剔除了宏观变量的投资者情绪的变化,并且两者是同方向的变化;但在长期时间区间的影响和短期时间区间的影响截然不同,发现剔除了宏观变量之后的投资者情绪在长期区间内也可以解释股市收益率的变化,股票收益率也会反过来对投资者情绪产生影响,但是两者是反方向的变化关系。经过了股票市场收益率与投资者情绪的研究之后,又对投资者情绪与股市波动率之间进行相关性分析,运用线性回归模型以及向量自回归模型的研究方法最终得出结论:投资者情绪会对股市波动率产生影响,通过实证分析结果也能发现投资者情绪的变化会使得股票市场波动更加明显,当股票市场越活跃的时候,股市波动率对投资者情绪的影响也就越明显。最后,根据本文研究得出的结果,提出了对我国证券市场相关部门的一些政策建议以及改进意见,对我国股票市场的健康发展具有一定的借鉴意义。