国内外关于基金经理的研究相当丰富,从学历、性别、专业度等背景指标到风格分析评价指标如风格系数、换手率,较为新颖的指标如过度自信等对基金经理进行分析,但针对基金经理发布的文本数据通过基于自然语言处理技术进行分析的文献相对较少,同时相关的专业领域词典也相对稀缺。本文选取中国09年至19年全市场基金定期报告中的市场展望文本数据共计30万条,综合使用SO-PMI、Word2vec算法和人工筛选等方法构建针对该文本特有的领域词典,为专业领域词典的构建做了一些探索,同时该词典的构建为相似的研究提供了部分的便利。本文在此词典的基础上通过改进的情感计算方法提取了中国09年至19年间公募基金市场中偏股型基金所披露市场展望文本的情感导向。通过基于非平衡面板数据的回归模型探究了基金公告中市场展望文本情感导向与基金投资行为之间的预测关系。实证结果表明:中国公募基金市场中偏股型基金管理人在市场展望发布前后一季度内,对后市情感导向相对积极的基金经理会在一定程度上增大其投资组合的风险度来争取更多收益,而展望相对消极的个体则会减少其投资组合的Beta以规避风险;同时其对行业、趋势等积极的情感导向一定程度上在选股能力、超额收益Alpha获取能力、信息比率的提升上得到印证,而择时能力则与该情感导向没有显著相关性;从基金持有人角度,基金经理的情感导向会一定程度上影响其投资行为,具体体现在投资人会偏向增持市场展望相对积极的基金。本文为公募基金的投资和研究提供了另一视角。