随着我国证券市场的快速发展，作为一种介于债券和股票之间的混合金融衍生工具，可转换债券逐步受到较多的关注.不同于普通债券，可转换债券具有的多种附加条款以及转股权利使得自身的定价问题变得异常复杂.因此，本论文的主要研究内容是通过数值方法对可转换债券的定价问题进行研究.　　本文首先将对可转换债券的类型以及我国可转换债券市场的发展历史进行简单介绍，以期对可转换债券的性质特点获得比较深入的了解.然后从学术研究的角度对可转换债券的定价研究成果进行综述，探寻其发展路径.接下来，本文将对数值算法中比较主流的二叉树定价模型进行理论推理分析，并寻找其适合于可转换债券定价的形式.同时，以理论推理为基础，本文利用二叉树模型构建包含赎回条款和回售条款的可转换债券定价模型，这一部分采用整体定价法和分解-整合定价法两种定价方式进行对比研究.同时，在公司整体价值不变的假设下引入稀释因子的概念，并推导稀释因子在定价模型中需要用到的一些性质.　　在实证研究中，考虑到2004年至今我国金融市场的剧烈波动不适合可转换债券的合理价格发现，本文主要采用2003年的钢钒可转换债券数据对我国可转换债券市场的定价机制进行实证研究.二叉树模型的实现采用MATLAB软件进行.实证结果发现，我国债券市场的可转换债券价格要低于模拟价格，同时加入稀释因子的影响时，模拟价格具有更好的精确度，同时在标的股票的价格比较低时可转换债券的收益中债券收益比较明显，而标的股票价格较高时可转换债券的收益中股权收益比较明显，这一结论反映了可转换债券的投资优势.但是，如果将可转换债券的价值分解为纯债券和几个期权价值合成的形式时，得到的模拟价格误差比较大，这也说明单纯的分解并不能全面考虑纯债券与期权合约之间价值的相互影响作用，此种方法实用性较差.　　接下来，本文还针对我国可转换债券市场相比于国际市场的投资优势.主要优势的包括，我国可转换债券的转股溢价比较低，有利于转股时获得较高收益；我国可转换债券具有一定的利息支付和利息补偿条款，投资者在持有期间具有较高的固定收益；同时，国内的可转换债券发行都有信用比较高的国有企业作为担保，债券的信用风险比较低.因此，国内可转换债券市场的投资优势远远高于国际同类市场.