建立中国LNG金融衍生品交易体系的建议

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LNG是现在国内非常重视的清洁能源之一,本文抓住国家对环境保护的重视和对清洁能源的利用需求,针对国内LNG的贸易情况进行了研究。研究的结果显示,目前我国在国际LNG的贸易中还是处于非常弱势的地位,缺乏在国际LNG贸易中的定价权,长期被迫承受“亚洲溢价”。本文的研究意义就在于如何帮助中国在国际LNG贸易中获取更多的定价权和话语权,从而使得中国的LNG产业得到健康的发展,让中国能够以更为公平合理,更市场化的价格获得清洁的能源。研究的内容,首先是中国的天然气定价机制。分析中国大宗商品金融化的现状,探讨石油等相关能源大宗商品的金融化情况,并对中国推出国际化的大宗商品金融衍生品所遇到的机遇与挑战进行分析。其次是国际上其他地区的LNG和天然气定价模式。最后研究现今国际市场上已经出现的若干LNG金融衍生品产品,对其中比较成功的几个金融衍生品进行了归纳和整理,通过和国际上相关交易所的交流以及作者本身在交易所的工作经验,提炼出了这些LNG金融衍生品合约设计的可供我国设计LNG金融衍生品参考的要素。通过探索与总结,本文提出了的结论是建议通过建立LNG金融衍生品交易体系来帮助中国取得LNG的定价权,从而帮助我国LNG行业的的健康发展。在结论的可行性验证上,结合我国目前已经在筹备的国际原油期货等国内交易所正在推进的品种,从政策、法规和应用性的角度进行分析,结论中设想的LNG金融衍生品交易体系在可行性上得到了肯定的结论。本文的创新点在于研究能够结合大宗商品实际的贸易形势以及其定价权来探讨大宗商品的金融化问题。和国内的普通期货产品不同的是,本文提出以指数期货的形式推出LNG的金融衍生品。与国内传统的以交割为落地的传统大宗商品期货有所区别,以指数作为期货产品的标的可以避免交割。同时在文章中通过实际LNG产业投资者如何实际运用LNG期货进行套期保值为例,展示LNG产品的运用,展望未来中国使用将大宗商品金融化的方法来解决中国在LNG国际贸易中所遭遇的缺乏定价权的问题。
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