改革开放以来,我国市场经济体制迅速发展,伴随着国家出台了一系列政策鼓励中国企业进行经济结构转型升级,企业间的合并、收购逐渐增多。作为一种全新的并购基金模式,“上市公司+PE”型并购基金在中国资本市场开始迅速崛起,与传统的私募基金投资模式相比,其投资过程和投资收益状况更符合国内投资者的需求。“上市公司+PE”模式也成为国内这几年较为常见的一种模式,主要是借助PE机构的专业性和积累的资源,使募资相较于传统并购基金变得容易些,助力上市公司短时间内获得金融资本,进行产业投资整合。对于上市公司来说,借助PE的专业力量,不仅提升了并购的专业性和效率,在双方明确战略目标后,PE机构会利用其渠道找好并购标的,以财务顾问或小股东的身份完成前期的沟通和接洽工作,同时还可以不占用太多资金,这样就可以最大化的利用自身现有资源投资更多项目,实现资源的最大化利用。此外,对PE机构来说,通过提前锁定退出渠道从而降低了退出风险。但是由于目前我国的金融体制和市场法律法规尚不健全,该模式涉及的利益关系较为复杂,存在多方激烈的博弈,导致在实际操作中面临诸多问题,如:需要投入较多的时间成本、资金成本,操纵股价,内部交易,基金LP之间可能产生问题等一系列风险。相关数据显示,有将近60%的并购基金在审批或运行之后,没有任何的进展,成为“僵尸基金”,长此以往下去对资本市场的稳定健康发展“百害而无一利”。又因为由于涉及的并购环节是环环相扣的,只要某个环节做不好出现风险,就会影响整个并购基金,这一事实也使得上市公司开始注意这一新模式下并购基金的风险,以采取相应的措施应对。在这样的大背景下,阅读回顾了国内外相关并购基金的文献,在有一定的理论知识储备后,运用案例分析法探索“上市公司+PE”型并购基金如何在并购交易中进行风险管理。通过对我国“上市公司+PE”型并购基金的运行流程的认真研究,将其分为设立阶段、融资阶段、投资阶段、投后管理阶段和退出阶段,分阶段对可能存在的风险进行识别。以锦圣基金为案例,从整体层面和流程层面分析这一新型并购基金在并购全过程中风险管理的措施以及尚存在的不足,通过分析,指出锦圣基金现有风险管理体系分别在整体层面和流程层面所采取的风险防范措施。同时还受该模式固有弊端的局限,指出这一新型模式还可能存在的不足之处,由此提出相应的解决策略,归纳出科学合理的“上市公司+PE”型并购基金的风险管理的措施,以切实有效地为我国这一新型并购基金模式的健康而高速发展提供保障,促进企业成长,提升企业价值,做到强强联合,规避风险。