通货膨胀在宏观经济运行中扮演着重要的角色，其产生的影响是广泛和长期的。作为现代经济中不容小觑的重要经济现象，通货膨胀程度的变化会对全球经济发展和居民的财富水平都产生深刻的影响，企业的生产经营活动自然也不可避免要受到通货膨胀的影响。现金作为企业的一项重要资产，是企业生产经营的基础保障，也已经成为企业持续价值创造中至关重要的一环，现金管理效率的高低能在很大程度上影响企业价值的增减。然而，现金的特性使其价值极易受到通货膨胀的影响，并且由此而影响到企业运营的各个方面，最终作用于企业价值。因此，企业该如何理性分析当前和未来的通货膨胀情况，适时调整其现金持有行为，从而避免出现价值减损的情况，对于企业适应外界环境的变化、保障自身的稳定发展具有重要的现实意义。
　　虽然已经有越来越多的学者将研究重点放在通货膨胀对微观企业行为的影响上，但是鲜有研究将这一影响拓展至企业产出层面，因此本文采用理论与实证相结合的方法，研究通货膨胀对企业现金持有行为及企业价值的影响，并且从预期通货膨胀角度进行了拓展，进一步丰富本文的研究内容。本文首先对通货膨胀、现金持有以及现金持有价值的学术成果和涉及到的相关理论进行了系统地梳理和总结，并在此基础上将这些要素相互关联起来，分析企业在现金管理方面如何应对通货膨胀，以及这种现金持有水平调整对于企业价值的影响。在此基础上，本文以沪深两市A股非金融类上市公司为研究样本，并将样本的时间区间定为2007-2018年，以国家统计局网站公布的分省年度居民价格消费指数为基础计算得到当年各省的通货膨胀率，对通货膨胀影响企业现金持有行为及其经济后果进行了实证研究。实证结果显示，在通货膨胀率不断升高的情况下，企业会采取相应的措施，减少现金持有量，而且通货膨胀预期的上升也会令其产生相同的反应。而企业针对通货膨胀以及通货膨胀预期所作出的减少现金持有的调整是有效的，能够减少企业价值毁损。此外，本文还进一步讨论了股权性质不同和面临经济政策不确定性程度不同的企业，在对于通货膨胀的反应方面是否存在异质性。
　　本文研究了通货膨胀影响企业现金持有行为，进而对企业价值产生影响的具体作用路径，对这一领域的研究内容进行了补充和丰富。本文的研究成果也有助于企业应对通货膨胀，完善现金管理制度，促进企业价值提升，同时对于政府制定宏观经济政策也提供了一定的经验依据。