人民币境内远期与境外NDF的汇率预测对比

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汇率是开放经济条件下调节宏观经济的重要变量。2010年6月19日,中国人民银行宣布再启汇率改革,进一步推进人民币汇率形成机制的改革,增强人民币汇率弹性,人民币即期汇率的变动将更大程度上取决于市场供求的变化。正确预测人民币汇率走势,有助于控制外部风险,实现内外均衡,保持国民经济持续稳定健康发展,而远期作为衍生品对人民币价格信息的处理能力往往要高于现货市场,其核心功能之一便是价格发现功能。考虑到汇率预测是一个非线性系统问题,本文通过BP神经网络使用不同交易品种的境外NDF与境内人民币远期汇率分别对人民币兑美元即期汇率进行模拟预测,研究结果表明:在NDF各交易品种中,1月NDF的预测效果最好,而在人民币境内远期各交易品种中,1月DF的预测效果最好,能够较好地拟合人民币汇率的走势。境内人民币远期更适合于即期汇率的预测,境内人民币远期的价格发现功能要强于境外NDF。
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