随着中国经济的高速成长,中国逐步成为世界综合能力位居前几位的大国,文化强国的战略发展目标也应势而生,随后我国政府颁布了许多支持中国文化公司迅速发展壮大的优惠政策,以支持我国文化行业发展。而娱乐行业企业则是我国文化行业的重要组成部分,本身就得到了大量资本的关注,从而引发了大批的资本注入。利用公司并购进行资源整合,就能够更加迅速高效的实现公司发展与壮大,所以公司并购重组就成了我国文娱行业企业的发展常态。但是,娱乐文化公司因为其自身的特殊性:轻资产、隐性资产等占股比重大的因素,在并购时往往无法客观评价其公司价值,从而造成了部分并购时高估值,甚至高溢价,并由此产生了巨大的公司商誉,这一现象也屡有出现。巨额的商誉一旦减值,会给公司的收益造成很大的打击,而公司商誉也成为了另一只盘旋于娱乐行业投资市场上空的黑天鹅。所以,怎样确定公司商誉中可能的减值,认识带来的负面影响以及怎样合理的避免,这些负面影响就变成了公司现在亟待改善的问题。本文主要以奥飞娱乐股份有限公司为主要研究对象,由于奥飞娱乐股份有限公司是中国国内最早期在中小板挂牌的文娱企业,其在中小板娱乐行业业界中强的代表性,并且在公司经营进行发展壮大公司规模的过程中,有着收购多家企业公司的成功案例,所以对其公司案例进行剖析极具代表性。文章首先通过对其在公司进行介绍,再对其发展过程中进行一系列并购事件进行梳理,展开了分析奥飞娱乐在并购过程中的原因及后续商誉集中减值的原因。其次,综合使用了案例分析法、财务报表分析法等方式对整个奥飞娱乐并购后续处理影响进行研究。研究结果表明:（1）奥飞娱乐在商誉价值最初取得的阶段的评估上,就因为高估价、高溢价等因素使得形成了巨大的商誉,从而使得形成了后续高额商誉减值的现象。（2）在实施对商誉资产减值的后期处置措施时,奥飞娱乐公司出现了应当计提的商誉减值,而却没有计提、而是一次性计提了大额商誉减值的现象,给公司运营带来了严重财务影响,同时引起公司市值大跌,严重破坏了企业形象。（3）因并购时订立的协议不合理,后续对赌合同无法按当时订立情况执行的问题。进一步,针对新发现的问题给出了具体意见:（1）在企业进行并购时,发挥公司优势,合理控制并购溢价。（2）在事后管理需要完善,在并购前后要关注标的公司的主营业务,做好并购后的资源协同,对公司战略资源进行整合,得到最大效益。（3）建立良好的内控制度,对商誉减值进行实时管控。（4）加强企业信息管理机制。最后归纳巨额商誉减值影响的防范措施,为企业、监管层和投资人分别提供相应意见,解决商誉减值会产生的各种影响。