王伟每年都有几万元的节余资金，但没有时间和精力从事股票等风险较高的理财，又不想把钱存入银行。有人给他推荐了分红险，可他询问了保险公司、代销的银行以及一些营销员后，却一头雾水。他们谈到关键收益时就语焉不详，或者只是假设，或者很离谱。这么多分红险和其他类型的理财产品，没法比较收益怎能决定购买？其实，王伟遇到的问题正是困扰分红险发展的一块“绊脚石”。
　　
　　分红利率“遮遮掩掩”，影响货比三家
　　
　　迄今为止，保险公司仍没有公布今年的分红利率，一个比较堂皇的理由是保险监管机构不允许通过媒体公布分红率。但我们不怕以怀疑的目光去揣度分红利率，不愿说的主要原因在于收成不好。倘若分红利率高，保险公司不会放弃这样一个大张旗鼓宣传自己的机会。从一些投资者已经收到的分红通知来看，分红收益率普遍在1%～2%之间。
　　分红险上市初期，保险公司为拓展市场，许诺高分红利率，即便保险公司的收益达不到承诺水平，为了面子和今后业务发展，还是给投资者超过4%的分红利率。但随着业务规模的急速扩张，收益跟不上，而对分红险的收益率又过分夸大，收益难以兑现，惹恼了消费者。保险监管机构一纸令下，规定从2003年开始，保险公司不得通过公共媒体公布或者宣传分红保险的经营成果或水平，不得以任何方式将分红保险的经营成果与其他保险公司的分红保险进行比较。实际上，从2002年开始，保险公司的分红利率就没有突破过2%，保险公司也乐得找个借口对分红利率避而不谈。通常，只有投保人知道过去一年的分红收益。
　　但这未免因噎废食，起码想购买分红险的投资者少了可以参考的数据。现在很多理财产品都定期公布收益率，为投资者提供参考，如万能险、货币市场基金等都是每天或每月公布一次收益率。分红收益不能货比三家，怎能作出最优的选择？投资者很容易跟风买分红险，只能听营销员或者熟人的推荐，在这些人的描述下，分红险的收益真不错。但实际上，分红与心理预期总有较大差别，虽然保监会规定不能比较分红利率，但模糊概念的销售更易误导人，比如收益率挺高的、比存银行合算等语言给人丰富的想象空间。在一个投资方式比较短缺的时代，分红险虽然是不错的投资方式，但无形中也成了“鸡肋”。
　　保险公司逐渐意识到了这个问题，采取了绕行的方式，给投资者提供收益比较。为了让投资者对收益有直观的认识和比较，从去年底开始，保险公司陆续推出有保底收益的分红险，摆脱了分红说不得的尴尬，但同时，分红险看上去仍然错综复杂。那么，该如何挑选分红险呢？
　　
　　分红险只是投资工具
　　
　　购买商品，要考虑到用途，保险也是如此。分红险侧重于投资收益，投资者不能对其风险保障期望过高，毕竟产品功能无法兼顾太多。现实中，很多分红险投资者出险，理赔额很少，然后迁怒于分红险没有保障功能。其实，分红险本身没错，只是有人把它的保险功能作为主诉求。实际上，风险保障充其量只是一个补充。
　　分红险一般以两全保险的形式出现，即生存至保险期满给付生存金，期间身故给付保险金，其风险保障与定期寿险或者终身寿险范围相似，但在保障额度上相差很远。以中国人寿的分红险和定期寿险为例，看一下分红险保障额的大小。
　　从上面比较中可以看出，分红险的保障不能与定期寿险相比，同样1万元的保费，保额相差却近百倍。分红险的保障功能其实很低，即便有的分红险提供2倍、3倍保额也于事无补。所以，购买分红险不要指望有太高的风险保障。要想拥有高保障的保险，就另外选择定期寿险或者终身寿险。因此，不要把分红险当保障，那就是一种投资工具，选择的标尺应该是投资收益，这样就不会认为分红险是骗人的保险。
　　
　　从投资角度选择分红险
　　
　　首先，要关注保底利率。近几年分红利率比较低，一般徘徊在1%～2%之间，加上去年银行又升息，很多人对分红险丧失信心。为扭转不利局面，分红险调整收益策略，纷纷设定保底利率。
　　对于保底利率，不能有过高的期望，从目前来看，分红险的保底利率在1%～2%之间，如果超出这个限额，保险公司将面临很大的压力。主要压力来自保险公司的经营成本，分红险主要通过银行销售，随着保险公司增多，对银行渠道的竞争激烈起来，支付给银行的代理费用以及保险公司给银行的手续费已经从四年前的1%，上涨到现在的至少2.5%。保险公司的投资收益是分红的重要来源，但近几年投资收益率均低于3%。此外，根据保监会的规定，寿险产品的年利率不能超过2.5%，分红险的保底利率只能在这个范围内调整。
　　当前有的万能险产品将保底利率定为2.5%，让人误以为分红险的保底利率可以达到这个水平。其实，万能险进入投资分红的资金不是所缴的全部保费，与分红险不能相比。在这两个因素的制约下，市场上分红险的保底利率有章可循，但也有一些差别，如中国人寿的鸿丰两全保险5年期的保底利率为1.26%，泰康C款10年期分红险的保底利率为1.76%，生命人寿的生命金六福5年期的保底利率为1.8%。


　　既然把投资作为首要目标，那么，挑选分红险就要唯利是图，选择保底收益率高者。分红险期限较长，一般要5到10年，如果把分红收益留在保险公司复利计息，那么，即使0.5%的利率差，会产生较大的收益差别。况且，各保险公司的不确定性分红相差不大。
　　另外，可以考虑选择新保险公司的分红险。新保险公司因为初次进入市场，将分红险作为开拓市场和形象宣传的工具，有时甚至不惜赔本赚吆喝；而且新保险公司历史包袱小，经营成本低，有可能提供更高的分红率。
　　其次，关注分红方式。既然是分红险，那就要了解一下分红的方式，从而获得最大收益。目前绝大多数保险公司采取的是现金分红的方式，即当年度红利以现金形式派发，主要有四种形式：一是直接的现金领取，到合同生效对应日，由保险公司通知投资者领取现金。二是累积生息：红利由保险公司保留，按照保险公司公布的累积利率以复利方式累积生息。例如，10年趸交的分红险，加上保底利率，分红利率为2.5%，产生2500元的红利，被保险人可以领取现金，也可以放在保险公司，以2.5%的复利计算，直到红利领取方式变更或合同终止时给付。第三种是抵缴保险费，用于期缴的分红险，红利用于抵缴续期保险费，若抵缴后有余额将按累积生息方式办理。第四种是购买缴清增额保险：根据被保险人当时的年龄，以当年度红利作为保险费一次缴清，购买增额保险。需要注意的是，增额部分不参加分红。
　　若投资者购买分红险时未选定红利领取方式，保险公司将按累积生息方式办理。经保险公司审核同意，投资者每年可申请变更红利领取方式一次。合同终止时，若存在红利及其利息，则同时退还给投保人。从上面的比较不难看出，采取累积升息等方式能够获得最大收益。
　　除了现金分红外，还有一种保额分红，目前主要是新华人寿的两款分红险采取这种分红方式。在整个保险期限内，每年以增加保额的形式分配红利，增加的保额可以作为下年分红的基础再度分红，且不需要核保，在合同终止时还将以现金方式给付终了红利。这与现金分红的第四种方式比较相似，只是现金分红增加的保额不作为下年分红的基础，分红基础还是原保额。当然，由于分红利率不同，不意味着保额分红产生的红利更多一些。
　　不管哪种分红，都着眼于长期性，期限越长，收益越高。现金分红的依据是现金价值，分红险因为要扣除手续费等费用，前两年的现金价值的数量比较小，相应的分红也少，随着年限增加，现金价值不断增加，基数增大，分红收益也多了起来。保额分红也是，越到后来累积的保额越大，收益越高。因此，投资分红险时，要做好长期投资准备，做好资金流动性不强的准备。当然，因为有现金价值，不少分红险也可以进行质押贷款，解决不时之需。