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摘 要：随着我国市场经济体制不断完善，人们对于保险的认识也在不断加强，特别是在互联网大数据的环境下，保险业的销售和推广情况也发生了一定的改变，体现在精算风险管理以及资金分配问题上。本篇文章基于统计学视角，从寿险定价的角度，探讨精算资金分配问题，首先简要概述寿险产品开发与定价，然后提出资产份额定价法应用于精算风险管理、资金分配的对策。
关键词：精算风险管理；资金分配；统计学
前言：保险发挥的基本作用是降低投保人的经济损失，以相对较少的资金提高自身风险抵御能力，将部分风险转嫁给保险机构。但是，保险机构同样也是一家企业，在运营过程中也存在风险，其中精算风险就是其中一种，并且这种风险具有一定的隐蔽性、长期性。因此强化保险公司资金分配水平，制定公平、合理的保险费率，需要考虑各项风险因素，如此才能在市场竞争中脱颖而出。
一、寿险产品开发与定价概述
为某一种寿险进行定价，对于保险公司而言是审慎的过程，需基于一定精算假定，通过反复计算和测试，才能得出最科学、合理的定价效果。定价需要考虑核保、销售等多方面的因素[1]。
（一）寿险产品开发
1.定位目标市场
首先明确开发的寿险产品针对哪一客户群，以及该客户群可能存在的风险。通过这样的考虑，确认客户群的普遍风险特征，从而得出发生安全事件的几率，保证风险损失的非人为、非故意性。其次，是调查客户群的投保能力，从文化（教育水平）、社会（经济、家庭地位）、个人（年龄、状态）、心理（动机、态度）这四个因素进行考虑。最后，将初步制定的寿险产品进行预测，即可供销售、推广的渠道，以及市场上同类产品的情况，以及潜在的竞争者。基于公司实际情况，确立寿险产品的各项因素。
2.建立精算假设
针对开发的新寿险产品，依照以下步骤进行精算假设：1、明确保险机构的保险责任，确保保险产品与所承担责任对等，明确产品的购买价值。2、分析外部因素，由于社会、经济环境不断变化，需要考虑外部可能会影响保险产品的因素。3、分析定价基本因素，如死亡率、费用率、投资回报率等，基于以上分析结果建立精算假设[2]。
（二）寿险定价分析
寿险产品定价要遵循充足性、合理性、公平性、可行性的原则，确保保险费率高于可能发生的抵付费用，避免保险公司或机构偿付能力与实际偿付不匹配的问题。要考虑实际给付率小于预订给付率，避免保险人获得太多非正常经营性利润。
此外，综合产品定价特点进行考虑，保险经营活动受到价值、供求、竞争规律的作用和影响，同时在定价方面受到投保人的利率、死亡率、费用率等定价假定。保险实质是一种商品，它的供求情况也影响着价格，因投保人的差异存在一定的价格弹性，产品定价还要考虑佣金率高低问题，若是足够高，那么代理人就更有动力和去销售此产品。合理的资金分配，即调整、设定佣金率、保险费率等，能保持产品较大的需求价格弹性和销售热情[3]。
二、资产份额定价法应用于精算风险管理、资金分配的对策
（一）产品定价风险防范
1.利率风险防范
首先体现在利率风险，传统首先和年金保单需要特别注意未来利率预估，以复利计算投资回报，在经过十年、二十年的利滚利之后，实得利率、预估利率的差别会产生巨大差距。基于此，要根据保期的长短来确定不同投保人的费率，付费期越短的投保情况，其潜在的利率风险更大，因此应适当增加保险费率。我国近几十年的经济发展，伴随着几次降息，利率也受此影响频繁波动。其潜藏的利率风险，威胁着寿险业务，因此要根据利率的变化情况，动态调整利率模型，调整利率精算假设。
为了避免利率造成的利率风险，采用分割法确定定价利率，即将保险公司不同种类、期间、性质的产品进行分割，分别制定负债利率，以此将短期负债、短期资产相匹配，避免短期负债匹配长期资产，影响资产收益的稳定性、流动性和安全性。
2.死亡率风险防范
对于死亡率的假定，并非简单地依据投保人的健康、职业、性别等情况进行考虑，还要考虑外部环境因素，可能对其身体健康造成影响。如居住地的极端天气（地震、海啸、严寒气候等），以及投保人频繁更换工作地址，如空乘人员，工作风险相当高；还要考虑投保人居住地的医疗卫生条件，医保覆盖范围等。只有掌握这些死亡率假定依据，才能制定科学、合理的核保标准。
一般而言，实际死亡率比假定死亡率更高，实际年金死亡率比预期低。根据性别、吸烟或非吸烟者建立相应的生命表，以此来指导死亡率假定，提高判断的准确性。同时，关注投保年龄与保单年度模式，针对不同群体的保单，还要考虑死亡率假设对被保险人的公平，保证公司盈利[4]。
3.高退保率风险防范
随着经济环境的变化，以及投保人的个人差异，退保率可能会高于或低于预期，并且退保率随时间变化，影响程度也有所不同。关于失效率，需要重点关注保费支付频率、投保年龄、市场付款方式等因素，根据相关研究首年失效率高于续保年失效率，同时保险产品设计的不合理，也可能导致定期、年金险的失效率，呈现较大的波动性。在其他场景，如利率变化以及选择权定价，这些因素也会改变失效率。
过高的退保率影响着公司的长期盈利能力，尽管寿险产品销售初期有较高的费用，但是经过数年才能摊掉销售成本，若是在这期间因各种因素升高退保率，那么公司不仅不能盈利，反而出现亏损情况。因此防范退保率过高的风险，需要在保费支付频率、市场付款方式上进行适当的调整，加强宣传让客户对投保产品有信心，减少恐慌性或非理智退保的情况。
（二）定价风险管理
1.优化保险产品设计
为了降低公司的投资风险，应尽可能细化分红、变额万能寿险的设计，将保单价值投资风险让保单持有人承担。尽管这项改变，增加了保单持有人的投资风险，但也有助于其专注于某一投资方向，提高某一领域的投资绩效。但是产品投资绩效容易受到其他因素影响，因此为了应对这一变化，应在产品设计中添加详细、具体的附约，以此保证产品的竞爭性。为了避免保单附约中没有精确的定价带来的风险，需要将公司的风险管理体系，融入产品设计中，基于商务环境的变化做出充分估计，根据以上分析基础，在设计一些抵消或减少风险的产品。在合理范围内，针对利率敏感性的产品进行调整，使产品更趋于投资功能性，集成金融和保险的功能，给保单持有者带来更大的参与权和选择权[5]。 2.提留风险准备金
由于保险公司面临的风险因素太多，因此需要预留一定的准备金，以此来抵御经营带来的风险，同时也有充足的资金进行给付。若是销售的产品风险越高，则预留更高的准备金，针对不同地区、客户群基于风险的角度进行考虑，提高风险准备金。以保费作为风险准备金的单位设定，以此防备实际死亡率与预期死亡率的不符。为了保护资产利润的稳定，同样设置准备金，以法定准备金或保单价值为单位，以保额为基准设定的风险准备金用以防护死亡率的不确定。
3.再保险安排
为了降低风险集中的风险，通过集合多家保险公司，通过合理划分风险承担责任，降低实际死亡率和预期死亡率不符的风险，以及退保率预估不准确造成支出费用提高的风险。以再保险的方式，优化和升级核保手续，强化死亡率数据收集，借助大数据技术辅助计算和分析，从而得出更准确、动态性强的分析数据，增强风险抵御能力。加强新产品初期资本支援，以收入税的减税安排，在允许范围内合理转移相关风险。
（三）风险分散以及节约内部管理费用
为了分散风险，避免风险集中带来的风险，采取增减同类风险保单数，设计和开发更具针对性的保险种类，在此基础上进行再保险安排。根据不同的销售区域，注意保单承包地区、投保人所属行业分散。以风险对冲的方式，利用不同产品的风险反应特性，通过组合、分割的方式抵消或消除原保险种类所承受风险。设计某一产品，基于其特性考虑，可以与另一种产品组合抵消其产生的风险。当然，风险对冲不可避免地减少了独立运作的利润。
保险公司进行产品精算假定，要采取适中的假设费用率，因为公司实际经营过程中，通常会产生预期之外的支出费用，同时管理不善也会加大此费用的支出。因此要强化公司的内部费用控制，改进工作方式，优化人员配置。
结论：综合上述，为了避免寿险产品开发和定价的不合理，带来的精算管理风险，需要遵循产品开发、定价原则，防范产品定价风险，强化风险管理，以科学、合理的资金分配，减少或抵消这一过程的风险。
参考文献
[1]闫慕格.当前金融保险精算与风险控制策略的思考[J].经贸实践，2018（03）：149.
[2]李思瑶，张晖，吴超仲，等.智能联网环境下驾驶行为研究发展趋势与挑战——基于行车风险的保险精算[J].公路交通科技，2017，34（S2）：37-43.
[3]胡祥，段白鸽，孙维伟.再保险精算模型风险评估——基于相依关系的实证研究[J].保险研究，2017（06）：103-113.
[4]陈秀娟.复杂环境下精算师在行业供给侧改革中面临的挑战和应有的担当[J].上海保险，2017（01）：38-41.
[5]赵正堂，吴江平.以精算平衡原则推进财政支持下的医疗保险制度改革[J].财政研究，2016（10）：58-62.
作者简介
孙丽娜（1984-），女，辽宁省铁岭市人，民族：汉，职称：中级经济师，学历：在職硕士。研究方向：风险管理与精算。单位：中国人民大学统计学院风险管理与精算专业。
（作者单位：中国人民大学统计学院风险管理与精算专业）
关键词：精算风险管理；资金分配；统计学
前言：保险发挥的基本作用是降低投保人的经济损失，以相对较少的资金提高自身风险抵御能力，将部分风险转嫁给保险机构。但是，保险机构同样也是一家企业，在运营过程中也存在风险，其中精算风险就是其中一种，并且这种风险具有一定的隐蔽性、长期性。因此强化保险公司资金分配水平，制定公平、合理的保险费率，需要考虑各项风险因素，如此才能在市场竞争中脱颖而出。
一、寿险产品开发与定价概述
为某一种寿险进行定价，对于保险公司而言是审慎的过程，需基于一定精算假定，通过反复计算和测试，才能得出最科学、合理的定价效果。定价需要考虑核保、销售等多方面的因素[1]。
（一）寿险产品开发
1.定位目标市场
首先明确开发的寿险产品针对哪一客户群，以及该客户群可能存在的风险。通过这样的考虑，确认客户群的普遍风险特征，从而得出发生安全事件的几率，保证风险损失的非人为、非故意性。其次，是调查客户群的投保能力，从文化（教育水平）、社会（经济、家庭地位）、个人（年龄、状态）、心理（动机、态度）这四个因素进行考虑。最后，将初步制定的寿险产品进行预测，即可供销售、推广的渠道，以及市场上同类产品的情况，以及潜在的竞争者。基于公司实际情况，确立寿险产品的各项因素。
2.建立精算假设
针对开发的新寿险产品，依照以下步骤进行精算假设：1、明确保险机构的保险责任，确保保险产品与所承担责任对等，明确产品的购买价值。2、分析外部因素，由于社会、经济环境不断变化，需要考虑外部可能会影响保险产品的因素。3、分析定价基本因素，如死亡率、费用率、投资回报率等，基于以上分析结果建立精算假设[2]。
（二）寿险定价分析
寿险产品定价要遵循充足性、合理性、公平性、可行性的原则，确保保险费率高于可能发生的抵付费用，避免保险公司或机构偿付能力与实际偿付不匹配的问题。要考虑实际给付率小于预订给付率，避免保险人获得太多非正常经营性利润。
此外，综合产品定价特点进行考虑，保险经营活动受到价值、供求、竞争规律的作用和影响，同时在定价方面受到投保人的利率、死亡率、费用率等定价假定。保险实质是一种商品，它的供求情况也影响着价格，因投保人的差异存在一定的价格弹性，产品定价还要考虑佣金率高低问题，若是足够高，那么代理人就更有动力和去销售此产品。合理的资金分配，即调整、设定佣金率、保险费率等，能保持产品较大的需求价格弹性和销售热情[3]。
二、资产份额定价法应用于精算风险管理、资金分配的对策
（一）产品定价风险防范
1.利率风险防范
首先体现在利率风险，传统首先和年金保单需要特别注意未来利率预估，以复利计算投资回报，在经过十年、二十年的利滚利之后，实得利率、预估利率的差别会产生巨大差距。基于此，要根据保期的长短来确定不同投保人的费率，付费期越短的投保情况，其潜在的利率风险更大，因此应适当增加保险费率。我国近几十年的经济发展，伴随着几次降息，利率也受此影响频繁波动。其潜藏的利率风险，威胁着寿险业务，因此要根据利率的变化情况，动态调整利率模型，调整利率精算假设。
为了避免利率造成的利率风险，采用分割法确定定价利率，即将保险公司不同种类、期间、性质的产品进行分割，分别制定负债利率，以此将短期负债、短期资产相匹配，避免短期负债匹配长期资产，影响资产收益的稳定性、流动性和安全性。
2.死亡率风险防范
对于死亡率的假定，并非简单地依据投保人的健康、职业、性别等情况进行考虑，还要考虑外部环境因素，可能对其身体健康造成影响。如居住地的极端天气（地震、海啸、严寒气候等），以及投保人频繁更换工作地址，如空乘人员，工作风险相当高；还要考虑投保人居住地的医疗卫生条件，医保覆盖范围等。只有掌握这些死亡率假定依据，才能制定科学、合理的核保标准。
一般而言，实际死亡率比假定死亡率更高，实际年金死亡率比预期低。根据性别、吸烟或非吸烟者建立相应的生命表，以此来指导死亡率假定，提高判断的准确性。同时，关注投保年龄与保单年度模式，针对不同群体的保单，还要考虑死亡率假设对被保险人的公平，保证公司盈利[4]。
3.高退保率风险防范
随着经济环境的变化，以及投保人的个人差异，退保率可能会高于或低于预期，并且退保率随时间变化，影响程度也有所不同。关于失效率，需要重点关注保费支付频率、投保年龄、市场付款方式等因素，根据相关研究首年失效率高于续保年失效率，同时保险产品设计的不合理，也可能导致定期、年金险的失效率，呈现较大的波动性。在其他场景，如利率变化以及选择权定价，这些因素也会改变失效率。
过高的退保率影响着公司的长期盈利能力，尽管寿险产品销售初期有较高的费用，但是经过数年才能摊掉销售成本，若是在这期间因各种因素升高退保率，那么公司不仅不能盈利，反而出现亏损情况。因此防范退保率过高的风险，需要在保费支付频率、市场付款方式上进行适当的调整，加强宣传让客户对投保产品有信心，减少恐慌性或非理智退保的情况。
（二）定价风险管理
1.优化保险产品设计
为了降低公司的投资风险，应尽可能细化分红、变额万能寿险的设计，将保单价值投资风险让保单持有人承担。尽管这项改变，增加了保单持有人的投资风险，但也有助于其专注于某一投资方向，提高某一领域的投资绩效。但是产品投资绩效容易受到其他因素影响，因此为了应对这一变化，应在产品设计中添加详细、具体的附约，以此保证产品的竞爭性。为了避免保单附约中没有精确的定价带来的风险，需要将公司的风险管理体系，融入产品设计中，基于商务环境的变化做出充分估计，根据以上分析基础，在设计一些抵消或减少风险的产品。在合理范围内，针对利率敏感性的产品进行调整，使产品更趋于投资功能性，集成金融和保险的功能，给保单持有者带来更大的参与权和选择权[5]。 2.提留风险准备金
由于保险公司面临的风险因素太多，因此需要预留一定的准备金，以此来抵御经营带来的风险，同时也有充足的资金进行给付。若是销售的产品风险越高，则预留更高的准备金，针对不同地区、客户群基于风险的角度进行考虑，提高风险准备金。以保费作为风险准备金的单位设定，以此防备实际死亡率与预期死亡率的不符。为了保护资产利润的稳定，同样设置准备金，以法定准备金或保单价值为单位，以保额为基准设定的风险准备金用以防护死亡率的不确定。
3.再保险安排
为了降低风险集中的风险，通过集合多家保险公司，通过合理划分风险承担责任，降低实际死亡率和预期死亡率不符的风险，以及退保率预估不准确造成支出费用提高的风险。以再保险的方式，优化和升级核保手续，强化死亡率数据收集，借助大数据技术辅助计算和分析，从而得出更准确、动态性强的分析数据，增强风险抵御能力。加强新产品初期资本支援，以收入税的减税安排，在允许范围内合理转移相关风险。
（三）风险分散以及节约内部管理费用
为了分散风险，避免风险集中带来的风险，采取增减同类风险保单数，设计和开发更具针对性的保险种类，在此基础上进行再保险安排。根据不同的销售区域，注意保单承包地区、投保人所属行业分散。以风险对冲的方式，利用不同产品的风险反应特性，通过组合、分割的方式抵消或消除原保险种类所承受风险。设计某一产品，基于其特性考虑，可以与另一种产品组合抵消其产生的风险。当然，风险对冲不可避免地减少了独立运作的利润。
保险公司进行产品精算假定，要采取适中的假设费用率，因为公司实际经营过程中，通常会产生预期之外的支出费用，同时管理不善也会加大此费用的支出。因此要强化公司的内部费用控制，改进工作方式，优化人员配置。
结论：综合上述，为了避免寿险产品开发和定价的不合理，带来的精算管理风险，需要遵循产品开发、定价原则，防范产品定价风险，强化风险管理，以科学、合理的资金分配，减少或抵消这一过程的风险。
参考文献
[1]闫慕格.当前金融保险精算与风险控制策略的思考[J].经贸实践，2018（03）：149.
[2]李思瑶，张晖，吴超仲，等.智能联网环境下驾驶行为研究发展趋势与挑战——基于行车风险的保险精算[J].公路交通科技，2017，34（S2）：37-43.
[3]胡祥，段白鸽，孙维伟.再保险精算模型风险评估——基于相依关系的实证研究[J].保险研究，2017（06）：103-113.
[4]陈秀娟.复杂环境下精算师在行业供给侧改革中面临的挑战和应有的担当[J].上海保险，2017（01）：38-41.
[5]赵正堂，吴江平.以精算平衡原则推进财政支持下的医疗保险制度改革[J].财政研究，2016（10）：58-62.
作者简介
孙丽娜（1984-），女，辽宁省铁岭市人，民族：汉，职称：中级经济师，学历：在職硕士。研究方向：风险管理与精算。单位：中国人民大学统计学院风险管理与精算专业。
（作者单位：中国人民大学统计学院风险管理与精算专业）