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摘要金融生态论的提出丰富和发展了已有的金融发展理论，为我们研究金融问题及与经济的关系提供了新的视角。本文以湖南为例，从理论和实证两方面对金融生态与区域经济增长之间的关系进行了研究，认为金融生态与经济增长有着很强的正相关性，并就此提出优化金融生态的政策建议。
关键词金融生态区域金融经济增长
中图分类号：F830文献标识码：A
2004年12月7日，周小川行长在《金融时报》上一篇题为《完善法律制度，改善金融生态》的文章中，系统地提出了“金融生态”这个对金融业的拟生化概念，之后众多学者开始对金融生态这一领域进行研究，使之成为了金融问题研究的新热点，并取得了一定的成果。金融生态论的提出，并不单单是概念的创新，而是在现有金融理论研究的基础上，将生态概念引入到金融领域，研究金融主体与生存环境之间以及金融主体内部相互作用的过程中所形成的一定的生态特征。
一、金融生态与区域经济增长关系分析
金融生态可以看成是一个动态的平衡系统，包括金融生态主体、金融生态环境和金融生态调节三个部分，三者通过资金和信息的流动相互作用、互相依存而构成一个整体，金融生态系统属于社会经济系统的一部分，并根据社会经济系统的需要不断的调整自己的发展。
回顾国内外金融发展与经济增长理论，虽然并不能得到一致的结论，但大量的文献资料和实证分析表明金融发展和经济增长之间存在着很强的正相关性，在经济增长过程中不能忽视金融因素，而金融生态则为这一理论的研究提供了一个全新的视角。金融生态论在重视金融主体在不同环境下的差异性以及金融主体之间的相互作用基础上，研究金融生态与区域经济增长的动态关系，这种从生态学角度研究具有各种生态特征的金融系统的方法，弥补了金融发展理论大多采用局部或静止方法分析的不足，对金融理论的发展有着重要意义。
金融在区域经济发展中处于核心地位，而一个区域的金融生态则是满足金融促进经济发展作用的必备条件。借助金融发展与经济增长相互作用的理论分析，金融生态与区域经济增长的作用机制可以归纳为几个方面，即资本积累机制、资金导向机制和促进技术进步、产业升级机制。金融生态环境包括经济基础、政治环境、法制环境和诚信环境等，其好坏会直接影响一个地区资金的流入以及资金积累的状况，良好的金融生态环境可以产生资金集聚效应，支持区域经济增长。金融生态主体则通过各种金融工具，将资金转化为有效的投资，促进区域经济增长，并在风险分散管理之下，优化资源的配置效率，通过影响资金的投入方向推进区域的产业结构优化，另外，在金融生态调节方面，有效的金融监管可以提高金融运行效率，减低金融风险发生概率，维护金融安全。因此，从理论上来说，金融生态与区域经济增长有着紧密的联系。作为泛珠三角九省之一的湖南，近年来金融成长比较迅速，本文以湖南为例，进行实证分析。
二、湖南省金融生态与区域经济增长关系实证研究
（一）变量的选取。
对金融生态进行评估所使用的指标体系包含两方面的内容：一是直接反映金融生态状况好坏和运行效率高低的状态指标；二是包括金融生态主体、金融生态环境、金融生态调节三部分的结构指标。但是鉴于数据的可获得性，我们不可能对所有的指标进行分析，而是要根据变量对金融生态系统特征的代表性和数据可获得性来进行选取。本文主要选取反映金融运行状态特征的指标来进行实证分析。具体包括以下三个解释变量：
一是反映金融深度的指标，国际上一般认为经济货币化的程度越高，金融业越发达。因而定义变量为：FIR=（区域金融机构贷款余额+区域金融机构存款余额）/地区生产总值。
二是反映金融生态效率的指标，定义变量为：CDB=区域金融机构贷款余额/区域金融机构存款余额。
三是反映政府对区域金融业干预程度的指标，定义变量为：CZ=财政缺口/地区生产总值
而在反映经济增长的指标方面，则是将湖南省生产总值作为被解释变量。本文选择了湖南省1984-2009年的年度数据作为样本，来考察金融生态与区域经济增长的关系。
（二）湖南省金融生态与区域经济增长关系检验。
由于时间序列数据容易产生异方差问题，因此将各数据进行对数转换，这样既不会使原时间序列数据的性质发生改变，还可以使得到的数据更易成为平稳序列。我们不能直接对变量进行线性回归，以免由于时间序列的非平稳性而导致虚假回归。首先要先进行单位根检验，这里运用EVIWES(5．0版本)，采用的是ADF方法，根据模型检验结果可以知道：各变量的水平值是非平稳的，而其一阶差分在5％的显著水平下呈现平稳性。因此，可以认为各变量都是一阶单整序列。然后再对变量进行VAR估计，确定协整分析的滞后期长度为三。最后，我们要检验的就是变量之间是否存在一种长期稳定的均衡关系，即进行协整检验。本文采用的是Johansen协整检验法，利用滞后3期的均衡误差建立向量误差修正模型，然后用极大似然法估计参数，再由有关参数矩阵的秩确定协整向量的个数。
通过对lnGDP、lnCDB、lnFIR和lnCZ变量数据进行协整分析，得出的结果是发现经济增长变量与金融生态变量之间具有三个协整关系，即说明了湖南省的生产总值和反映金融生态特征的三个变量之间是有着长期均衡关系。根据实际研究的需要，本文仅采用其中的一种情况，其协整关系所对应的长期方程为：
关键词金融生态区域金融经济增长
中图分类号：F830文献标识码：A
2004年12月7日，周小川行长在《金融时报》上一篇题为《完善法律制度，改善金融生态》的文章中，系统地提出了“金融生态”这个对金融业的拟生化概念，之后众多学者开始对金融生态这一领域进行研究，使之成为了金融问题研究的新热点，并取得了一定的成果。金融生态论的提出，并不单单是概念的创新，而是在现有金融理论研究的基础上，将生态概念引入到金融领域，研究金融主体与生存环境之间以及金融主体内部相互作用的过程中所形成的一定的生态特征。
一、金融生态与区域经济增长关系分析
金融生态可以看成是一个动态的平衡系统，包括金融生态主体、金融生态环境和金融生态调节三个部分，三者通过资金和信息的流动相互作用、互相依存而构成一个整体，金融生态系统属于社会经济系统的一部分，并根据社会经济系统的需要不断的调整自己的发展。
回顾国内外金融发展与经济增长理论，虽然并不能得到一致的结论，但大量的文献资料和实证分析表明金融发展和经济增长之间存在着很强的正相关性，在经济增长过程中不能忽视金融因素，而金融生态则为这一理论的研究提供了一个全新的视角。金融生态论在重视金融主体在不同环境下的差异性以及金融主体之间的相互作用基础上，研究金融生态与区域经济增长的动态关系，这种从生态学角度研究具有各种生态特征的金融系统的方法，弥补了金融发展理论大多采用局部或静止方法分析的不足，对金融理论的发展有着重要意义。
金融在区域经济发展中处于核心地位，而一个区域的金融生态则是满足金融促进经济发展作用的必备条件。借助金融发展与经济增长相互作用的理论分析，金融生态与区域经济增长的作用机制可以归纳为几个方面，即资本积累机制、资金导向机制和促进技术进步、产业升级机制。金融生态环境包括经济基础、政治环境、法制环境和诚信环境等，其好坏会直接影响一个地区资金的流入以及资金积累的状况，良好的金融生态环境可以产生资金集聚效应，支持区域经济增长。金融生态主体则通过各种金融工具，将资金转化为有效的投资，促进区域经济增长，并在风险分散管理之下，优化资源的配置效率，通过影响资金的投入方向推进区域的产业结构优化，另外，在金融生态调节方面，有效的金融监管可以提高金融运行效率，减低金融风险发生概率，维护金融安全。因此，从理论上来说，金融生态与区域经济增长有着紧密的联系。作为泛珠三角九省之一的湖南，近年来金融成长比较迅速，本文以湖南为例，进行实证分析。
二、湖南省金融生态与区域经济增长关系实证研究
（一）变量的选取。
对金融生态进行评估所使用的指标体系包含两方面的内容：一是直接反映金融生态状况好坏和运行效率高低的状态指标；二是包括金融生态主体、金融生态环境、金融生态调节三部分的结构指标。但是鉴于数据的可获得性，我们不可能对所有的指标进行分析，而是要根据变量对金融生态系统特征的代表性和数据可获得性来进行选取。本文主要选取反映金融运行状态特征的指标来进行实证分析。具体包括以下三个解释变量：
一是反映金融深度的指标，国际上一般认为经济货币化的程度越高，金融业越发达。因而定义变量为：FIR=（区域金融机构贷款余额+区域金融机构存款余额）/地区生产总值。
二是反映金融生态效率的指标，定义变量为：CDB=区域金融机构贷款余额/区域金融机构存款余额。
三是反映政府对区域金融业干预程度的指标，定义变量为：CZ=财政缺口/地区生产总值
而在反映经济增长的指标方面，则是将湖南省生产总值作为被解释变量。本文选择了湖南省1984-2009年的年度数据作为样本，来考察金融生态与区域经济增长的关系。
（二）湖南省金融生态与区域经济增长关系检验。
由于时间序列数据容易产生异方差问题，因此将各数据进行对数转换，这样既不会使原时间序列数据的性质发生改变，还可以使得到的数据更易成为平稳序列。我们不能直接对变量进行线性回归，以免由于时间序列的非平稳性而导致虚假回归。首先要先进行单位根检验，这里运用EVIWES(5．0版本)，采用的是ADF方法，根据模型检验结果可以知道：各变量的水平值是非平稳的，而其一阶差分在5％的显著水平下呈现平稳性。因此，可以认为各变量都是一阶单整序列。然后再对变量进行VAR估计，确定协整分析的滞后期长度为三。最后，我们要检验的就是变量之间是否存在一种长期稳定的均衡关系，即进行协整检验。本文采用的是Johansen协整检验法，利用滞后3期的均衡误差建立向量误差修正模型，然后用极大似然法估计参数，再由有关参数矩阵的秩确定协整向量的个数。
通过对lnGDP、lnCDB、lnFIR和lnCZ变量数据进行协整分析，得出的结果是发现经济增长变量与金融生态变量之间具有三个协整关系，即说明了湖南省的生产总值和反映金融生态特征的三个变量之间是有着长期均衡关系。根据实际研究的需要，本文仅采用其中的一种情况，其协整关系所对应的长期方程为：