作为在线教育平台的独角兽公 司，猿辅导一直是K12在线 教育行业的佼佼者。营收方面，猿辅导 2018年的营收约为15亿，2019年以超过 100万人的招生数及超过80%的续报率 来算，营收预计能达到4倍增长，约60 亿。猿辅导2017年被评为国内K-12在线 教育领域首个独角兽公司，2019年最新 估值已超过30亿美元。 而从猿辅导创立至今才不到8年时 间，纵观猿辅导创始人李勇在创业过 程中的融资经历，足可称为目不暇接。 2（）19年11月27日，胡润研究院发布《2（）19 胡润百学 ·教育企业家榜》，李勇排名第24位。2019年12月，胡润研究院发布 “2019胡润品牌榜” ，评选出200个最 具价值的中国品牌，猿辅导上榜。 辞职创业，备受资本市场青睐 2012年4月，李勇辞去网易门户事业 部总裁一职，从网易出走，成立了北京 贞观雨科技有限公司，开始打造“粉笔 网”，加入在线教育战局。还未上线，李 勇就收获了I DG1000万人民币的A轮融 资，随后抓住国人刚需推出猿辅导的前 身“猿题库”。 2013年8月，李勇获得经纬中国领 投、I D G跟投的700万美元B轮融资，同 年10月猿题库推出高考题库。 2014年7月，猿题库获得经纬中国、 I D G的1500万美元C轮融资，同年10月推 出小猿搜题，并宣布与线下教辅机构合 作，为线下教辅改革提供数据支持。 2015年3月，猿题库获得华人文化产 业基金、新天域资本、IDG资本、经纬中 国6000万美元D轮融资，同年5月推出在 线辅导软件猿辅导。由此，猿题库、小 猿搜题、猿辅导组成了猿矩阵，成为公 司孵化的第二个系列产品，主攻K-12在 线教育。其中，猿题库、小猿搜题是工 具类软件，主打做题、测评和拍照搜题， 猿辅导是中小学生在线直播课程平台， 定位中小学在线辅导，分为系统班和专 题课在线授课。 2016年2月获得腾讯4000万美元D+ 轮融资，“猿题库公司”正式更名为“猿 辅导公司”，主要运营在线直播平台 “猿辅导”、题库类产品“猿题库”、拍 照搜题产品“小猿搜题”三大产品，将 运营重点从猿题库转向猿辅导。 2017年5月，猿辅导宣布完成1.2 亿美元的E轮融资，由华平投资集团 （ Warburg Pincus） 领投，腾讯跟投。这 是当时K12 在线教育领域最大的一笔融 资。从此猿辅导被外界戴上了独角兽的 帽子，同时，这笔融资也把略显沉寂的 在线教育行业再次带到人们的视野。根 据当时猿辅导公布的数据，猿辅导直播 课便累计了100多万付费用户。 2018年12月，猿辅导完成由腾讯领 投，华平投资、经纬中国、IDG资本等原 有股东跟投的3亿美元F轮融资。本轮 融资完成后，猿辅导的估值超过30亿美E轮融资成功时，媒体适时提问李 勇何时上市，李勇回答：还差点。他解释 称：“如果现在还需要跟市场解释很多， 这样的上市猿辅导不愿意做。 希望我们的财务状况，各方面的情况， 对市场来说非常简单，才会去上市。” 可见，猿辅导并不差钱，想一旦上市，就 “憋个大的”。转向自营，在线教育本质是服务业 猿辅导主攻K12在线教育的产品 包括猿题库、小猿搜题、猿辅导三款产 品。猿辅导提供了小学英语、奥数，和初 中、高中全学科的课程，全国任何地区 的中小学生，都可以享受在家上北京名 师直播课的服务。 用李勇的话来说，在线教育的可规 模化不仅在于营收的可规模化，关键在 于产品的成熟，而在线教育产品成熟的 最主要评判标准是复购率。李勇透露， B前猿辅导的产品复购率已经接近线下 培训机构的较高水平。不过对于具体数 字，李勇拒绝透露。有猜测认为，这一数 字至少不低于50%。 李勇告诉记者，复购率这一关键数 字，是投资人看中猿辅导公司的核心数 据，也是决定后续猿辅导是否进行大规 模推广的关键。 实际上猿辅导现金流充足，获得融 资之后最主要的两块投入将集中在技 术研发和师资、教研上。早在去年中，猿辅导便从平台模式转向自营模式，放慢 扩张速度，加大师资和教研的投入。 李勇在接受采访中反复强调，猿辅 导的优势在于“好老师+大数据”支撑下 的高质量课程，自营模式对于教学质量 的把控度更强，这也是猿辅导转道的最 重要原因。平台模式之下，老师个体既是 内容生产者也是经营者，生产内容的精 力被分散，这对于教育行业而言并非好 事。而自营模式则可以避免这种情况的 出现，让老师专心做内容。 “看后劲吧，增长慢一点就慢一 点，难一些就难一些吧。”李勇笑称， K12领域虽难，但市场空间更大也更值 得期待，“行业难度高，但我们对自己还 是比较满意的。”而教育领域虽然发展 缓慢，但也可以看到行业集中度正在提 升，而猿辅导的定位则是明确的“公立 学校的补充”、“考试辅导”。 2016年初，猿辅导上一批网红直播 教师迅速走红，因为其时薪高达万元， 更因为这种直播的模式居然能够在教 育领域跑通，不仅老师、学生喜欢，家长 也接受。之后的一年时间内，作业帮、疯 狂老师、学而思网校纷纷宣布向直播转 型，在线教育赛道似乎一夕之间改头换 面，020、题库热不再，斗鱼、映客等泛 娱乐直播平台也加入到“直播+教育” 的竞争当中来。 身着立领衬衫、胸前挂着公司铭 牌，出身媒体的李勇，并不像大多数科 技公司老板那样更钟爱套头衫。尽管旗 下坐拥一支超过 200 人的技术团队，但 李勇对于教育行业的理解已不仅仅停留 在科技范畴内。 他表示，很多人认为在线教育是内 容产业，忽略了它的本质，其实是服务 业。而服务业的在线化，基本上在PC互 联网时代没有完成。成功的服务业在线 化是伴随着智能手机，更准确地说，是 等到微信的出现才比较容易的实现了。 和大多数教育公司不一样的是，猿 辅导还有一支超过30人的技术精兵。李勇告诉南都记者，这200多名技术人员中 有30多人组成应用研究团队，并不承担 一些非常具体的日常的开发工程任务， 主要带着前瞻性质开发新技术，例如人 工智能技术如何应用到教育行业，例如 拍照搜题、“英语作文智能批改”等技 术，便是由这支精兵队伍研发出来的。 大力营销，跻身教育行业第一梯队 在线教育领域，流量的转化率并不 如其他互联网行业。烧钱抢到流量，并 不代表能获取家长的信任。在线教育经 过这么多年的摸索、等待，2018年开始 呈现爆发式的增长，真正进入了加速发 展时期，越来越多的家长、学生现在选择在线教育作为主流的学习方式。 今年，在线教育企业首次亮相央视 春晚，成为业内谈资。春节历来是大家 休息、放松与家人团圆的日子，对于企 业而言，春节也是撬动市场、突袭对手、 扭转格局的绝佳时间窗口。甚至有观点 称，疫情期间大家出不去，都在家看春 晚，这是近年来春晚广告投放最值得的猿辅导在春晚的广告采用了两种方 式，一是在春晚前的广告短片投放，猿 辅导及其旗下品牌猿题库、小猿搜题等 均涉及;还有在春晚播放过程中的主持 人现场口播加提示字幕。 猿辅导成为了央视春晚的合作伙伴 究竟花费几何虽没有对外透露，但却可 以从以往报道管中窥豹。 据媒体报道，2018年央视春晚，淘 宝作为当年春晚广告的“标王”，拿到了 互动提示logo露出，主持人口播，屏幕下 放提示字幕等广告资源，而这一花费在3 1乙元以上。 猿辅导的投放营销并没有止步。春 节假期，猿辅导广告在央视频繁出现， 疫情发生后，猿辅导打出“提供免费直 播课”的广告，多次出现在微博投屏，带 有“猿辅导免费在直播课”微博话题阅 读量达1.6亿。 有分析人士表示，免费赠课就是一 种营销手段。猿辅导的免费直播课入驻 “学习强国”APP、央视频等各大流量平 台。2月15日猿辅导启动“百万人在线大 模考”。如此铺天盖地的广告营销，有观点 称猿辅导借着疫情打了一把广告营销的 “翻身仗”，为的是跻身教育行业第一 梯队。 在疫情暴发前，猿辅导的营销投放 力度也不小。1月15日猿辅导宣布开通全 国高铁“车上在线教育”服务;1月9日猿 辅导宣布成为CCTV《中国诗词大会》 （ 第五季）独家互动合作伙伴，观众可 以在猿辅导上参与节目互动、竞猜每期节目的获胜擂主。节目嘉宾在猿辅导为青少年开设直播公开 课。 猿辅导此番布局 而猿辅导管理层在 。“K12市场增长非常快 2018年得出的结论 ，但谁也不会突然一下 ，这似乎可以解释 子把市场全占了;只要比对手做得好一点，增速更快一点，肯 定有机会，中间的窗口期很长。”李勇强调。 抗击疫情，捐款之后再推免费课 1月25日晚，猿辅导在线教育公司宣布，已向武汉捐款人民 币一千万元，用于抗击新型肺炎疫情。据了解，该笔捐款目前已经全部汇入武汉市慈善总会的专款账户，武汉市慈善总会账 户是武汉市“新冠肺炎防控指挥部”接受捐赠的指定账户，捐 款主要用于采购一线医疗机构急需的医疗防护物资、检测设 备等。 在猿辅导对员工发布的内部信中还提及，“前线需要的物 资、资金，公司会全力支持。而做好自己的本职工作，为学生上 好每一节在线课程，为用户提供优质的智能学习产品，需要大 家共同努力。” 疫情之下，为了避免大规模疫情爆发，教育部及各级教育 主管单位宣布各高校及中小学延期开学，基于保障原计划开学 日到实际幵学日之间的教学不中断、减缓开学后的教学压力的 考虑，教育部提出“停课不停学”的应急措施，鼓励各地尽可 能利用互联网和信息化教育资源为居家学生提供学习支持。 猿辅导立即响应“停课不停学”的号召，2月3日，面向全国 中小学生开通了免费直播课。这是猿辅导在线教育打造的公 益课程，包括课内巩固预习课、大师人文课以及能力素养提升 课，课程累计达70余门，每周累计开讲10922分钟，让学生们在 正式开学前得到全面的提升。 其中，猿辅导课内巩固预习课覆盖从小学到高中的全年 级、全学科，基于猿辅导公司旗下小猿搜题、猿题库等产品的 大数据积累，科学系统定制了课程内容。 据悉，小猿搜题拥有超1.6亿题目的海量题库，已提供了 330亿次作业辅导、2（X）0万小时答疑讲解。猿题库迄今提供了7 亿次题目练习服务，全国中小学生在猿题库练习时长已有9000 万小时。小猿口算每日批改题目数超过2.5亿道，每日在线练习 题目数超过2500万道，服务了3000多万小学生，积累了大量用 户高频易错题、重难点数据。 大师人文课是猿辅导推出的素质提升课程，此前白先勇、周国平、余秋雨、张大春等学者大 师都曾在猿辅导开讲直播公开课。去 年年底，余秋雨上猿辅导讲授的中国文 化直播课吸引了近50万中小学生报名。 本次猿辅导免费直播课，既开放了此前 几位大家的精彩课程，更是携手了纪 连海、康震、蒙曼、刘墉、刘嘉、陈小龙 等又一批大师。学生们将在与大师的思 想碰撞中，开拓文化视野，汲取人文精 粹。 在这一特殊时期，猿辅导直播课这 样的线上课程的优势又凸显出来。学生 们不仅可以在家学习，还可以更切实的安 排自己的时间，更不会错过重要课程和 课堂笔记。每个学生还可以根据自身的 情况，反复学习自己还未掌握的知识点， 使得学习更精准、更高效。 猿辅导免费直播课一经公布，预约 人数就连创新高：在2月3日开课首日，创 下全国500万中小学生同日在线听课的 在线教育行业记录，而到2月6日，猿辅导 免费直播课的报名人数更是超过1000 万。 为了在免费直播课带来的业务高峰 中给中小学生连续、可靠的提供优质课 程内容，全面保证疫情期间在线课程的 内容质量和运行流畅，猿辅导内部启动线上办公的快速响应机制，对教学、服 务、技术、平台、服务等多个业务端口进 行重点工作部署，并动员了 356位主讲 老师、412位助教老师、151位技术人员 以及更多相关工作人员持续“作战”。 “只有理解了教育，才算是真正理 解了这个行业。”李勇说，猿辅導现在 所做的一切就是对教育理解的结果，至 少从效果上来看，目前“这个理解是对 的”。