随着我国经济进入新发展阶段,部分行业市场竞争激烈,一些企业经营形势较为严峻。部分大型企业也由于多种原因,面临财务与经营困境,甚至濒临破产。这些企业规模较大,利益相关者众多,如果不能妥善解决所面临的困难,多方利益可能受到损害。2007年,《企业破产法》开始施行,破产重整制度正式确立,为陷入困境的公司提供了新生契机。一些企业通过破产重整,顺利实现重生。然而,现行的破产重整制度也存在弊端。实践中,部分企业在重整中未能有效平衡各方利益,包括债权人在内的一些利益主体受到损害,引起广泛讨论与关注。盐湖股份作为青海省大型上市公司,破产重整涉及的资产与负债体量较大,牵涉广泛的利益相关者。公司破产重整的启动、破产重整的进行、破产重整的结果等多方面都受到了债权人等方面的质疑,债权人认为其利益在重整中没有得到有效保护。盐湖股份破产重整的案例具有一定的代表性,因此本文选择该案例作为研究对象,采用文献研究法、案例研究法、事件研究法等方法,重点关注案例中债权人利益保护的有关问题,以期丰富该领域的相关研究。具体来看,本文主要分为五章。第一章是绪论,主要对本文的研究背景、研究意义、研究方法、全文结构等进行阐述;第二章是文献综述与理论基础。首先对破产重整的有关文献进行梳理和述评,然后概述破产重整的相关理论,最后界定破产重整的概念并分析破产重整的相关法律规定;第三章是案例介绍,主要介绍盐湖股份的基本情况以及公司破产重整的全部过程;第四章是全文的核心部分,主要对于盐湖股份破产重整中债权人利益保护的问题进行分析,首先分析盐湖股份陷入困境的原因,然后探讨破产重整中存在的可能损害债权人利益的问题,最后研究公司破产重整的债权人与股东等利益主体的影响;第五章得出本文的研究结论和对策建议。本文通过研究得出以下结论。首先,由于多种原因,盐湖股份项目投资建设规模庞大,公司项目建设所需资金远超自身创造的能力,公司为支持项目投资,采取了债权为主的融资方式。随着投资规模的扩大及投资项目的效益不佳,公司业绩明显下降,债务负担日益沉重,债权人利益受到威胁。其次,尽管盐湖股份陷入困境,但并非必须进行破产重整。本文认为,盐湖股份因小额债务即进入重整较为突然、没有足够的说服力。公司仍拥有优质资产,不完全符合破产重整的条件;对比类似公司,盐湖股份在破产前处境较好且未与债权人充分沟通。在重整程序中,盐湖股份还存在着信息不透明、部分程序流于形式等损害债权人利益的问题。最后,为进一步分析案例中的债权人利益问题,本文还分析公司破产重整对于各方的影响。结果显示,对公司原股东而言,公司破产重整的宣布有利于股东的短期利益,破产重整方案整体上较好的保护了股东利益。对于公司大股东青海地方国资委而言,在重整后继续实际控制公司,且以低价获得了公司建设的多个项目,在实质上更为获益;对于债权人而言,银行债权人与债券持有人承受了一定的损失。留债选项下,债务偿还期限大幅延长、收益率明显下降;转股选项下,转股价格较高,不符合债权人的风险偏好。在破产重整前,一般债权人较可能未能预期公司即将进入重整,导致其难以在事前采取手段保护自身利益。尽管多数债券持有人反对重整方案,但在分组表决制度下,占主导的银行债权人基于多种因素考量支持重整方案的顺利通过。最后,本文基于以上分析得出一些对策建议:债权投资者因审慎进行投资决策,根本上降低利益受损的可能;相关法律法规应在多方面进一步完善,以更好地保护破产重整中债权人的利益。